新华鑫回报混合

新华鑫回报混合 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

新华鑫回报混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.03%，四季平均换手约80.57%。四季度新进Top10：保利发展、华海药业、山河药辅、羚锐制药、金地集团。2017 年调仓：新进 21 笔（9 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 医药生物 两条主线展开：房地产 持仓占比由 3.04% 调整至 17.09%，医药生物 由 10.49% 至 11.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 丽珠集团、乐普医疗、九强生物、华策影视，退出 中国太保、中国银行、交通银行、人福医药。Q3 房地产行业持仓占比从 3.69% 升至 10.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国太保、仙琚制药、华侨城A、华夏银行，退出 丽珠集团、九强生物、华策影视、南极电商，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、华海药业、山河药辅、羚锐制药，退出 中国太保、乐普医疗、仙琚制药、泰禾集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融 等方向；净加仓 房地产(+14.05pp)、银行(+2.08pp)；净降配 非银金融(-1.86pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：丽珠集团、乐普医疗、九强生物、华策影视、南极电商、国药一致、城建发展、天健集团、金牌家居、鼎龙股份；退出：中国太保、中国银行、交通银行、人福医药、北辰实业、华海药业、华润双鹤、泰禾集团、科伦药业、通化东宝

2017-09-30 新进：中国太保、仙琚制药、华侨城A、华夏银行、招商蛇口、泰禾集团、金牌厨柜；退出：丽珠集团、九强生物、华策影视、南极电商、城建发展、金牌家居、鼎龙股份

2017-12-31 新进：保利发展、华海药业、山河药辅、羚锐制药、金地集团；退出：中国太保、乐普医疗、仙琚制药、泰禾集团、金牌厨柜

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/12；退出 规避/错失 11/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。