国投瑞银境煊灵活配置混合A
(001907)公募混合型2016 自然年 · 重仓透视
国投瑞银境煊灵活配置混合A 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
国投瑞银境煊灵活配置混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.67%，四季平均换手约64.13%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.48%)。四季度新进Top10：中航机电、交通银行、新兴铸管。2016 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.6700% |
| 平均换手 | 64.1300% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、医药生物。
Q2 末换仓：新进 *ST金科、中信证券、中国国航、中国石化，退出 丽珠集团、云铝股份、桐昆股份、武钢股份。Q3 再平衡：新进 上汽集团、中国中冶、中国建筑、康得新，退出 *ST金科、中国国航、康得退、深圳机场，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航机电、交通银行、新兴铸管，退出 中国中冶、中国建筑、康得新，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 银行(+1.78pp)、非银金融(+1.63pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.95% | 1.03% | 1.78% | +1.78 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.0% | 2.05% | 1.63% | +1.63 |
| 汽车 | 0.0% | 0.38% | 1.57% | 1.44% | +1.44 |
| 石油石化 | 0.35% | 0.51% | 0.48% | 1.0% | +0.65 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 钢铁 | 0.3% | 0.0% | 0.0% | 0.45% | +0.15 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 2.17% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.45% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.22 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.41% | 0.44% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.25 |
| 有色金属 | 0.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.62 |
| 商贸零售 | 0.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.43 |
| 房地产 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：*ST金科、中信证券、中国国航、中国石化、北京银行、华泰证券、南京银行、奥特佳、康得退、深圳机场；退出：丽珠集团、云铝股份、桐昆股份、武钢股份、永辉超市、河钢股份、白云山、福日电子、邦宝益智、驰宏锌锗
2016-09-30 新进：上汽集团、中国中冶、中国建筑、康得新；退出：*ST金科、中国国航、康得退、深圳机场
2016-12-31 新进：中航机电、交通银行、新兴铸管；退出：中国中冶、中国建筑、康得新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 深圳机场 | 0.23 | 4.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | *ST金科 | 0.39 | 42.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 奥特佳 | 0.38 | -4.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 康得退 | 0.41 | 5.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中国石化 | 0.51 | 2.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中信证券 | 0.97 | -0.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 南京银行 | 0.47 | 9.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中国国航 | 0.22 | 7.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 北京银行 | 0.48 | -12.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 1.03 | -5.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 丽珠集团 | 0.27 | 2.58 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 河钢股份 | 0.3 | -9.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 云铝股份 | 0.22 | -17.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 武钢股份 | 0.37 | -5.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 福日电子 | 0.25 | 16.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 白云山 | 0.26 | 7.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 驰宏锌锗 | 0.4 | -10.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 桐昆股份 | 0.35 | -6.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 永辉超市 | 0.43 | -53.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 邦宝益智 | 0.22 | -49.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 上汽集团 | 1.07 | 7.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中国中冶 | 0.46 | 17.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中国建筑 | 1.71 | 43.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 深圳机场 | 0.23 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | *ST金科 | 0.39 | 42.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 中国国航 | 0.22 | 7.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 新兴铸管 | 0.45 | 5.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中航机电 | 0.48 | -7.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 交通银行 | 0.49 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 康得新 | 0.44 | 5.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中国中冶 | 0.46 | 17.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 1.71 | 43.6 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 7/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。