国投瑞银境煊灵活配置混合A

国投瑞银境煊灵活配置混合A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银境煊灵活配置混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.75%，四季平均换手约89.9%。四季度新进Top10：保利发展、家家悦、春风动力、杉杉股份、洲明科技。2019 年调仓：新进 25 笔（12 盈 / 13 亏）；退出 25 笔（规避 12 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 3.68% 调整至 14.01%。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 11.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST信威、中国人寿、基蛋生物、广发证券，退出 东方日升、五粮液、人福医药、创意信息。Q3 再平衡：新进 东山精密、保利地产、口子窖、奥士康，退出 *ST信威、中国人寿、基蛋生物、广发证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、家家悦、春风动力、杉杉股份，退出 东山精密、保利地产、口子窖、永辉超市，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、医药生物、食品饮料 等方向；净加仓 汽车(+2.8pp)、商贸零售(+2.89pp)、建筑装饰(+2.75pp)；净降配 传媒(-3.84pp)、医药生物(-2.98pp)、食品饮料(-5.71pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：*ST信威、中国人寿、基蛋生物、广发证券、慈文传媒、新华保险、洲明科技、电连技术、顺络电子；退出：东方日升、五粮液、人福医药、创意信息、沪电股份、游族网络、荣盛发展、赢合科技、通威股份

2019-09-30 新进：东山精密、保利地产、口子窖、奥士康、工业富联、景旺电子、永辉超市、石英股份、长信科技、长电科技；退出：*ST信威、中国人寿、基蛋生物、广发证券、慈文传媒、新华保险、星源材质、洲明科技、电连技术、顺络电子

2019-12-31 新进：保利发展、家家悦、春风动力、杉杉股份、洲明科技、顾家家居、鸿路钢构；退出：东山精密、保利地产、口子窖、永辉超市、石英股份、长信科技、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/13；退出 规避/错失 12/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。