泰康恒泰回报混合C
(002935)权益主动型公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
泰康恒泰回报混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康恒泰回报混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.55%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三未信安、中国平安、安琪酵母、普洛药业、迈瑞医疗。2022 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.5500% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0021 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 1.08% 调整至 5.04%。
Q2 电力设备行业持仓占比从 1.08% 升至 3.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 TCL中环、华海药业、同和药业、工商银行，退出 仙琚制药、福能股份、芯能科技、隆基股份。Q3 再平衡：新进 国投电力、天顺风能、宝胜股份、川投能源，退出 TCL中环、中国化学、同和药业、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三未信安、中国平安、安琪酵母、普洛药业，退出 华海药业、国投电力、川投能源、新强联，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、电子、公用事业 等方向；净加仓 计算机(+3.16pp)、电力设备(+3.96pp)；净降配 汽车(-4.98pp)、电子(-1.6pp)、公用事业(-2.51pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.77% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 1.08% | 3.95% | 4.78% | 5.04% | +3.96 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.8% | 3.16% | +3.16 |
| 食品饮料 | 1.12% | 2.68% | 0.87% | 2.02% | +0.90 |
| 医药生物 | 1.6% | 2.55% | 1.61% | 1.63% | +0.03 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.81% | +0.81 |
| 汽车 | 4.98% | 2.12% | 0.0% | 0.0% | -4.98 |
| 电子 | 1.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.60 |
| 建筑装饰 | 1.2% | 2.25% | 0.0% | 0.0% | -1.20 |
| 银行 | 0.0% | 1.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.19% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 2.51% | 0.0% | 2.71% | 0.0% | -2.51 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：TCL中环、华海药业、同和药业、工商银行、迈为股份、金雷股份；退出：仙琚制药、福能股份、芯能科技、隆基股份、隆盛科技、雅克科技
2022-09-30 新进：国投电力、天顺风能、宝胜股份、川投能源、新强联、远光软件、金禾实业；退出：TCL中环、中国化学、同和药业、工商银行、新泉股份、比亚迪、迈为股份
2022-12-31 新进：三未信安、中国平安、安琪酵母、普洛药业、迈瑞医疗；退出：华海药业、国投电力、川投能源、新强联、金禾实业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | TCL中环 | 0.77 | -23.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 金雷股份 | 1.85 | -15.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 同和药业 | 0.93 | -48.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 迈为股份 | 1.33 | -1.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华海药业 | 1.62 | -15.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 工商银行 | 1.94 | -8.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 仙琚制药 | 1.6 | -5.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 雅克科技 | 1.6 | 8.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 隆盛科技 | 1.69 | 18.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 福能股份 | 0.7 | 26.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 1.08 | -7.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 芯能科技 | 1.81 | -13.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 远光软件 | 0.8 | 35.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天顺风能 | 0.79 | 19.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 金禾实业 | 1.19 | -14.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新强联 | 1.56 | -39.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 川投能源 | 1.42 | 1.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 国投电力 | 1.29 | 0.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宝胜股份 | 1.16 | 7.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | TCL中环 | 0.77 | -23.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 1.01 | -24.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 同和药业 | 0.93 | -48.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 迈为股份 | 1.33 | -1.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国化学 | 2.25 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 工商银行 | 1.94 | -8.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 新泉股份 | 1.11 | 25.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 普洛药业 | 0.78 | -1.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.85 | -1.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 安琪酵母 | 0.78 | -7.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.81 | -2.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 三未信安 | 0.97 | 7.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 金禾实业 | 1.19 | -14.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新强联 | 1.56 | -39.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华海药业 | 1.61 | 13.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 川投能源 | 1.42 | 1.66 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 国投电力 | 1.29 | 0.84 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。