泰康恒泰回报混合C
(002935)权益主动型公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
泰康恒泰回报混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康恒泰回报混合C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.58%，四季平均换手约85.2%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.08%)、半导体设备/材料(0.93%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.93%）。四季度新进Top10：伊利股份、海康威视、立讯精密、紫金矿业、药明康德。2024 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 23 笔（规避 10 / 错失 13）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.5800% |
| 平均换手 | 85.2000% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 公用事业、机械设备。
Q2 末换仓：新进 中国电信、中国重工、奥来德、招商银行，退出 中国联通、华明装备、华电国际、宏华数科。Q3 再平衡：新进 中国船舶、中航重机、北方华创、嘉友国际，退出 中国电信、中国移动、中国重工、国投电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伊利股份、海康威视、立讯精密、紫金矿业，退出 中航重机、嘉友国际、深圳燃气、爱美客，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+1.9pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.08% | +1.08 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.78% | 0.93% | +0.93 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 1.04% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.62% | 0.78% | 1.9% | +1.90 |
| 汽车 | 0.48% | 0.0% | 1.04% | 1.12% | +0.64 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.08% | +1.08 |
| 医药生物 | 0.88% | 0.0% | 0.0% | 0.99% | +0.11 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.8% | 1.93% | 0.86% | +0.86 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.57% | 0.84% | +0.84 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.83% | 0.81% | +0.81 |
| 计算机 | 0.25% | 0.0% | 0.0% | 0.73% | +0.48 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.72% | +0.72 |
| 银行 | 0.0% | 0.54% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.76% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 1.04% | 1.39% | 0.0% | 0.0% | -1.04 |
| 电力设备 | 0.33% | 0.0% | 1.08% | 0.0% | -0.33 |
| 公用事业 | 1.16% | 1.27% | 1.06% | 0.0% | -1.16 |
| 通信 | 0.75% | 2.02% | 0.0% | 0.0% | -0.75 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.67% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0.78% | 0.93% | +0.93 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.78% | 0.93% | +0.93 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 1.08% | +1.08 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国电信、中国重工、奥来德、招商银行、杰瑞股份、浙江鼎力、苏试试验、长江电力；退出：中国联通、华明装备、华电国际、宏华数科、柳药集团、比亚迪、理工能科、迪瑞医疗
2024-09-30 新进：中国船舶、中航重机、北方华创、嘉友国际、深圳燃气、爱美客、福莱特、裕同科技、银轮股份、顺丰控股；退出：中国电信、中国移动、中国重工、国投电力、奥来德、招商银行、杰瑞股份、浙江鼎力、苏试试验、长江电力
2024-12-31 新进：伊利股份、海康威视、立讯精密、紫金矿业、药明康德；退出：中航重机、嘉友国际、深圳燃气、爱美客、福莱特
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 0.72 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 苏试试验 | 0.67 | 1.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.54 | 10.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 长江电力 | 0.58 | 3.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国电信 | 0.56 | 9.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国重工 | 0.8 | 11.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 浙江鼎力 | 0.67 | -1.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 奥来德 | 0.62 | -17.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华明装备 | 0.33 | 22.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 理工能科 | 0.25 | 19.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 0.48 | 23.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 迪瑞医疗 | 0.57 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华电国际 | 0.29 | 1.02 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国联通 | 0.5 | 0.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 柳药集团 | 0.31 | -17.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 宏华数科 | 1.04 | 1.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 银轮股份 | 1.04 | -4.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 0.84 | -10.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 北方华创 | 0.78 | 6.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 裕同科技 | 0.83 | 5.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 爱美客 | 0.76 | -22.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国船舶 | 0.89 | -13.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中航重机 | 1.04 | 1.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 深圳燃气 | 1.06 | -6.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 福莱特 | 1.08 | -2.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 嘉友国际 | 0.73 | -14.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 0.72 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 苏试试验 | 0.67 | 1.48 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.54 | 10.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 国投电力 | 0.69 | -7.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 长江电力 | 0.58 | 3.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国移动 | 1.46 | 2.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国电信 | 0.56 | 9.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国重工 | 0.8 | 11.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 浙江鼎力 | 0.67 | -1.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 奥来德 | 0.62 | -17.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海康威视 | 0.73 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.97 | 0.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.72 | -6.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 1.08 | 19.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 药明康德 | 0.99 | 22.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 爱美客 | 0.76 | -22.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中航重机 | 1.04 | 1.19 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 深圳燃气 | 1.06 | -6.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 福莱特 | 1.08 | -2.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 嘉友国际 | 0.73 | -14.72 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 10/13。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。