大成动态量化配置策略混合A

大成动态量化配置策略混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

大成动态量化配置策略混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.56%，四季平均换手约75.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.27%)。四季度新进Top10：中国中免、伊利股份、兆易创新、工商银行、恒瑞医药。2020 年调仓：新进 19 笔（13 盈 / 6 亏）；退出 19 笔（规避 6 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物、计算机。

Q2 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 3.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国软件、潍柴动力、紫光国微、顺丰控股，退出 乐普医疗、星网锐捷、沪电股份、迈瑞医疗。Q3 再平衡：新进 三一重工、东方雨虹、中国平安、公牛集团，退出 卫宁健康、恒瑞医药、潍柴动力、紫光股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、伊利股份、兆易创新、工商银行，退出 三一重工、东方财富、东方雨虹、中兴通讯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、计算机 等方向；净加仓 农林牧渔(+2.2pp)；净降配 医药生物(-13.67pp)、通信(-7.64pp)、计算机(-7.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：中国软件、潍柴动力、紫光国微、顺丰控股；退出：乐普医疗、星网锐捷、沪电股份、迈瑞医疗

2020-09-30 新进：三一重工、东方雨虹、中国平安、公牛集团、格力电器、美的集团；退出：卫宁健康、恒瑞医药、潍柴动力、紫光股份、药明康德、顺丰控股

2020-12-31 新进：中国中免、伊利股份、兆易创新、工商银行、恒瑞医药、海尔智家、蓝思科技、豪威集团、金龙鱼；退出：三一重工、东方财富、东方雨虹、中兴通讯、中国软件、公牛集团、格力电器、紫光国微、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/6；退出 规避/错失 6/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。