大成动态量化配置策略混合A

大成动态量化配置策略混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

大成动态量化配置策略混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.79%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：*ST福成、上海谊众、九联科技、天桥起重、奥士康。2025 年调仓：新进 29 笔（14 盈 / 15 亏）；退出 29 笔（规避 9 / 错失 20）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、医药生物。

Q2 末换仓：新进 再升科技、华星创业、德宏股份、森特股份，退出 三房巷、三鑫医疗、分众传媒、前沿生物。Q3 再平衡：新进 京源环保、凯立新材、安阳钢铁、微芯生物，退出 再升科技、华星创业、德宏股份、森特股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST福成、上海谊众、九联科技、天桥起重，退出 京源环保、凯立新材、安阳钢铁、微芯生物，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 农林牧渔(+2.17pp)；净降配 电子(-2.19pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.37% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.24%；主要经由 华星创业、奥士康、安恒信息、正元地信 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.34% 为全年高点；主要经由 天桥起重、奥士康、工大高科、新天科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：再升科技、华星创业、德宏股份、森特股份、正元地信、永吉股份、湖南海利、盛洋科技、迈信林、铜峰电子；退出：三房巷、三鑫医疗、分众传媒、前沿生物、合兴包装、安恒信息、工大高科、清越科技、瑞联新材、蓝特光学

2025-09-30 新进：京源环保、凯立新材、安阳钢铁、微芯生物、新天科技、普莱柯、永和股份、精工钢构、高能环境；退出：再升科技、华星创业、德宏股份、森特股份、正元地信、永吉股份、湖南海利、盛洋科技、迈信林

2025-12-31 新进：*ST福成、上海谊众、九联科技、天桥起重、奥士康、宏润建设、新益昌、正元地信、申联生物、纵横股份；退出：京源环保、凯立新材、安阳钢铁、微芯生物、新天科技、普莱柯、永和股份、精工钢构、铜峰电子、高能环境

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/15；退出 规避/错失 9/20。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。