大成动态量化配置策略混合A

大成动态量化配置策略混合A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

大成动态量化配置策略混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.89%，四季平均换手约80.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.16%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国人寿、永泰能源、贵州茅台。2022 年调仓：新进 22 笔（3 盈 / 19 亏）；退出 22 笔（规避 21 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 煤炭 与 非银金融 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 0% 调整至 47.06%，非银金融 由 0% 至 4.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中信证券、中国海油、保利发展、合盛硅业，退出 上峰水泥、华夏幸福、华新水泥、康泰生物。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 37.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国神华、中煤能源、兖矿能源、华阳股份，退出 中信证券、保利发展、合盛硅业、士兰微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、永泰能源、贵州茅台，退出 中国海油、华阳股份、山煤国际，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、有色金属、医药生物 等方向；净加仓 非银金融(+4.63pp)、煤炭(+47.06pp)、食品饮料(+4.49pp)；净降配 农林牧渔(-3.98pp)、有色金属(-1.8pp)、医药生物(-3.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.16% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 淮北矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中信证券、中国海油、保利发展、合盛硅业、士兰微、天能重工、天齐锂业、宁德时代、豪威集团、金龙鱼；退出：上峰水泥、华夏幸福、华新水泥、康泰生物、新希望、智飞生物、海螺水泥、牧原股份、蓝色光标、赤峰黄金

2022-09-30 新进：中国神华、中煤能源、兖矿能源、华阳股份、山煤国际、山西焦煤、淮北矿业、潞安环能、陕西煤业；退出：中信证券、保利发展、合盛硅业、士兰微、天能重工、天齐锂业、宁德时代、豪威集团、金龙鱼

2022-12-31 新进：中国人寿、永泰能源、贵州茅台；退出：中国海油、华阳股份、山煤国际

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/19；退出 规避/错失 21/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。