汇安资产轮动混合A

汇安资产轮动混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

汇安资产轮动混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.05%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(8.87%)、新能源/电力设备(3.44%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中航沈飞、亿纬锂能、北摩高科、宝钛股份、恒力石化。2020 年调仓：新进 28 笔（9 盈 / 19 亏）；退出 28 笔（规避 16 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 13.36%，国防军工 由 0% 至 12.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中信建投、丸美生物、光威复材、圣邦股份，退出 上峰水泥、东方雨虹、保利地产、冀东水泥。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 12.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航高科、云南铜业、同花顺、宁德时代，退出 中信建投、丸美生物、光威复材、圣邦股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航沈飞、亿纬锂能、北摩高科、宝钛股份，退出 云南铜业、同花顺、恩捷股份、泽璟制药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、家用电器、建筑装饰 等方向；净加仓 非银金融(+3.51pp)、国防军工(+12.35pp)、电力设备(+13.36pp)；净降配 农林牧渔(-5.21pp)、家用电器(-3.01pp)、建筑装饰(-2.08pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→6.7%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+8.87pp)、新能源/电力设备(+3.44pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.44pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.46%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.44pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：中信建投、丸美生物、光威复材、圣邦股份、安科生物、安集科技、招商积余、盛视科技、艾可蓝、金山办公；退出：上峰水泥、东方雨虹、保利地产、冀东水泥、安图生物、新希望、瀚蓝环境、科顺股份、苏交科、苏泊尔

2020-09-30 新进：中航高科、云南铜业、同花顺、宁德时代、恩捷股份、泽璟制药、璞泰来、航天发展、蓝思科技、赛腾股份；退出：中信建投、丸美生物、光威复材、圣邦股份、安科生物、安集科技、招商积余、盛视科技、艾可蓝、金山办公

2020-12-31 新进：中航沈飞、亿纬锂能、北摩高科、宝钛股份、恒力石化、方正证券、荣盛石化、通威股份；退出：云南铜业、同花顺、恩捷股份、泽璟制药、璞泰来、航天发展、蓝思科技、赛腾股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/19；退出 规避/错失 16/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。