兴全合宜混合(LOF)C

兴全合宜混合(LOF)C 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全合宜混合(LOF)C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.71%，四季平均换手约61.83%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.13%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：信达生物、华润啤酒、同程艺龙、广汽集团、比亚迪股份。2020 年调仓：新进 5 笔（2 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 3 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 传媒 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 5.2%，传媒 由 4.14% 至 5.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 3.04% 升至 8.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 仙琚制药、健友股份、华海药业、汇川技术，退出 隆基股份。Q3 再平衡：新进 隆基股份、领益智造，退出 仙琚制药、健友股份、华海药业、普洛药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 信达生物、华润啤酒、同程艺龙、广汽集团，退出 万华化学、三一重工、中国平安、汇川技术，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、非银金融、机械设备 等方向；净加仓 家用电器(+2.13pp)、社会服务(+1.57pp)、汽车(+5.2pp)；净降配 医药生物(-3.04pp)、非银金融(-5.63pp)、机械设备(-4.16pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.11%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.13pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.11%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.11%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：仙琚制药、健友股份、华海药业、汇川技术、隆基绿能；退出：隆基股份

2020-09-30 新进：隆基股份、领益智造；退出：仙琚制药、健友股份、华海药业、普洛药业、隆基绿能

2020-12-31 新进：信达生物、华润啤酒、同程艺龙、广汽集团、比亚迪股份、海吉亚医疗、海尔智家、美团-W、腾讯控股、药明生物；退出：万华化学、三一重工、中国平安、汇川技术、芒果超媒、隆基股份、领益智造

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/3；退出 规避/错失 3/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。