兴全合宜混合(LOF)C
(005491)权益主动型公募混合型LOF2023 自然年 · 重仓透视
兴全合宜混合(LOF)C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全合宜混合(LOF)C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.95%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.73%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.73%）。四季度新进Top10：中国生物制药、保利物业、华润啤酒、华虹半导体、快手-W。2023 年调仓：新进 7 笔（1 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 22.9500% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0084 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.61%。
Q2 末换仓：新进 保利物业、华润啤酒、华虹半导体、快手-W，退出 三安光电、健友股份、晶晨股份、海尔智家。Q3 电子行业持仓占比从 4.44% 升至 14.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三安光电、公牛集团、工业富联、晶晨股份，退出 保利物业、华润啤酒、华虹半导体、快手-W，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国生物制药、保利物业、华润啤酒、华虹半导体，退出 三安光电、公牛集团、工业富联、晶晨股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 轻工制造(+1.96pp)、传媒(+8.61pp)、食品饮料(+1.9pp)；净降配 家用电器(-3.22pp)、电子(-10.58pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.18%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.73pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.22pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.73pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 华虹半导体 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.73pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 华虹半导体 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 2.75% | 0.0% | 1.73% | +1.73 |
| 消费/家电/面板 | 3.22% | 0.0% | 3.18% | 0.0% | -3.22 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 10.33% | 0.0% | 8.61% | +8.61 |
| 医药生物 | 2.75% | 5.19% | 0.0% | 2.29% | -0.46 |
| 轻工制造 | 0.0% | 1.49% | 2.91% | 1.96% | +1.96 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.97% | 0.0% | 1.9% | +1.90 |
| 电子 | 12.31% | 4.44% | 14.94% | 1.73% | -10.58 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.9% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 3.22% | 0.0% | 3.18% | 0.0% | -3.22 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.75% | 0% | 1.73% | +1.73 | 辅助配置 | 华虹半导体 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.75% | 0% | 1.73% | +1.73 | 辅助配置 | 华虹半导体 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：保利物业、华润啤酒、华虹半导体、快手-W、时代天使、泡泡玛特、海吉亚医疗、腾讯控股、舜宇光学科技、药明生物；退出：三安光电、健友股份、晶晨股份、海尔智家、澜起科技
2023-09-30 新进：三安光电、公牛集团、工业富联、晶晨股份、梅花生物、海尔智家、澜起科技；退出：保利物业、华润啤酒、华虹半导体、快手-W、时代天使、泡泡玛特、海吉亚医疗、腾讯控股、舜宇光学科技、药明生物
2023-12-31 新进：中国生物制药、保利物业、华润啤酒、华虹半导体、快手-W、时代天使、泡泡玛特、海吉亚医疗、腾讯控股、高伟电子；退出：三安光电、公牛集团、工业富联、晶晨股份、梅花生物、海尔智家、澜起科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 2.97 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 3.57 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 快手-W | 6.76 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华虹半导体 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 药明生物 | 2.82 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 舜宇光学科技 | 1.69 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 保利物业 | 1.56 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 海吉亚医疗 | 2.37 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 时代天使 | 1.06 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 泡泡玛特 | 1.49 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 3.22 | 3.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三安光电 | 5.87 | -18.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 健友股份 | 2.75 | -17.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 澜起科技 | 3.47 | -17.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 晶晨股份 | 2.97 | 0.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 3.18 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 三安光电 | 4.59 | -10.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 梅花生物 | 2.9 | -0.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 工业富联 | 3.45 | -23.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 公牛集团 | 2.91 | -7.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 澜起科技 | 3.62 | 18.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 晶晨股份 | 3.28 | -0.67 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 2.97 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 3.57 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 快手-W | 6.76 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华虹半导体 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 药明生物 | 2.82 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 1.69 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 保利物业 | 1.56 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 海吉亚医疗 | 2.37 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 时代天使 | 1.06 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 泡泡玛特 | 1.49 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华润啤酒 | 1.9 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 1.09 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 快手-W | 7.52 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国生物制药 | 2.29 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华虹半导体 | 1.73 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 高伟电子 | 1.53 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 保利物业 | 1.29 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 海吉亚医疗 | 2.29 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 时代天使 | 0.93 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 泡泡玛特 | 1.96 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 3.18 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 三安光电 | 4.59 | -10.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 梅花生物 | 2.9 | -0.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 工业富联 | 3.45 | -23.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 公牛集团 | 2.91 | -7.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 澜起科技 | 3.62 | 18.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 晶晨股份 | 3.28 | -0.67 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 1/6；退出 规避/错失 9/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。