兴全合宜混合(LOF)C
(005491)权益主动型公募混合型LOF2022 自然年 · 重仓透视
兴全合宜混合(LOF)C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全合宜混合(LOF)C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.51%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.45%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.45%）。四季度新进Top10：保利物业、华润啤酒、华虹半导体、同程旅行、快手-W。2022 年调仓：新进 7 笔（4 盈 / 3 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.5100% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0136 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 食品饮料 两条主线展开：传媒 持仓占比由 3.26% 调整至 11.81%，食品饮料 由 0% 至 4.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 保利物业、信达生物、华润啤酒、华虹半导体，退出 三安光电、健友股份、普洛药业、晶晨股份。Q3 再平衡：新进 三安光电、健友股份、晶晨股份、梅花生物，退出 保利物业、信达生物、华润啤酒、华虹半导体，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 3.17% 升至 11.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 保利物业、华润啤酒、华虹半导体、同程旅行，退出 三安光电、健友股份、晶晨股份、梅花生物，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、家用电器、基础化工 等方向；净加仓 传媒(+8.55pp)、食品饮料(+4.96pp)；净降配 社会服务(-3.81pp)、家用电器(-5.88pp)、电子(-3.24pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→6.32%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.45pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.45%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华虹半导体 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.45%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华虹半导体 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 2.33% | 0.0% | 3.45% | +3.45 |
| 消费/家电/面板 | 5.88% | 0.0% | 6.32% | 0.0% | -5.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 3.26% | 10.77% | 3.17% | 11.81% | +8.55 |
| 电子 | 10.62% | 5.34% | 6.73% | 7.38% | -3.24 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.64% | 0.0% | 4.96% | +4.96 |
| 医药生物 | 7.1% | 2.45% | 3.27% | 2.83% | -4.27 |
| 社会服务 | 3.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.81 |
| 家用电器 | 5.88% | 0.0% | 6.32% | 0.0% | -5.88 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.19% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 3.0% | 0.0% | 3.52% | 0.0% | -3.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.33% | 0% | 3.45% | +3.45 | 明显加仓 | 华虹半导体 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.33% | 0% | 3.45% | +3.45 | 明显加仓 | 华虹半导体 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：保利物业、信达生物、华润啤酒、华虹半导体、吉利汽车、同程旅行、快手-W、海吉亚医疗、腾讯控股、舜宇光学科技；退出：三安光电、健友股份、普洛药业、晶晨股份、梅花生物、海尔智家、芒果超媒、锦江酒店、闻泰科技
2022-09-30 新进：三安光电、健友股份、晶晨股份、梅花生物、海尔智家、芒果超媒、韵达股份；退出：保利物业、信达生物、华润啤酒、华虹半导体、吉利汽车、同程旅行、快手-W、海吉亚医疗、腾讯控股、舜宇光学科技
2022-12-31 新进：保利物业、华润啤酒、华虹半导体、同程旅行、快手-W、时代天使、海吉亚医疗、腾讯控股、舜宇光学科技、药明生物；退出：三安光电、健友股份、晶晨股份、梅花生物、海尔智家、芒果超媒、韵达股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 吉利汽车 | 2.09 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 3.64 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 1.11 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 同程旅行 | 1.61 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 快手-W | 9.66 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华虹半导体 | 2.33 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 信达生物 | 1.45 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 舜宇光学科技 | 3.01 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 保利物业 | 1.41 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 海吉亚医疗 | 2.45 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 普洛药业 | 3.31 | -33.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 芒果超媒 | 3.26 | 7.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 5.88 | 18.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 三安光电 | 3.46 | 3.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 闻泰科技 | 3.02 | 4.69 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 锦江酒店 | 3.81 | 26.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 梅花生物 | 3.0 | 24.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 健友股份 | 3.79 | -10.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 晶晨股份 | 4.14 | -10.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 韵达股份 | 3.19 | -8.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 芒果超媒 | 3.17 | 20.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 6.32 | -1.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 三安光电 | 3.78 | -1.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 梅花生物 | 3.52 | 0.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 健友股份 | 3.27 | 8.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 晶晨股份 | 2.95 | 8.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 吉利汽车 | 2.09 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 3.64 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 1.11 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 同程旅行 | 1.61 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 快手-W | 9.66 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华虹半导体 | 2.33 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 信达生物 | 1.45 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 3.01 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 保利物业 | 1.41 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 海吉亚医疗 | 2.45 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华润啤酒 | 4.96 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 2.15 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 同程旅行 | 1.84 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 快手-W | 9.66 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华虹半导体 | 3.45 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 药明生物 | 1.49 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 舜宇光学科技 | 3.93 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 保利物业 | 1.62 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海吉亚医疗 | 2.83 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 时代天使 | 1.49 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 韵达股份 | 3.19 | -8.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 芒果超媒 | 3.17 | 20.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 6.32 | -1.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 三安光电 | 3.78 | -1.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 梅花生物 | 3.52 | 0.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 健友股份 | 3.27 | 8.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 晶晨股份 | 2.95 | 8.49 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/3；退出 规避/错失 6/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。