金鹰民安回报定开A

金鹰民安回报定开A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰民安回报定开A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.7%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.21%)、消费/家电/面板(0.93%)。四季度新进Top10：中国太保、京东方A、华峰化学、航天电器。2020 年调仓：新进 17 笔（12 盈 / 5 亏）；退出 17 笔（规避 2 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 房地产、电力设备。

Q2 电力设备行业持仓占比从 2.94% 升至 7.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 保利发展、均胜电子、当升科技、晶澳科技，退出 万科A、中密控股、云南白药、保利地产。Q3 再平衡：新进 中国巨石、中国平安、中科电气、博汇纸业，退出 保利发展、均胜电子、晶澳科技、爱尔眼科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、京东方A、华峰化学、航天电器，退出 中国巨石、双汇发展、当升科技、杭州银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、传媒、房地产 等方向；净加仓 非银金融(+2.28pp)、轻工制造(+1.84pp)、银行(+1.53pp)；净降配 机械设备(-1.86pp)、传媒(-1.8pp)、房地产(-7.38pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：保利发展、均胜电子、当升科技、晶澳科技、爱尔眼科、贵州茅台；退出：万科A、中密控股、云南白药、保利地产、光线传媒、银轮股份

2020-09-30 新进：中国巨石、中国平安、中科电气、博汇纸业、双汇发展、杭州银行、浙商银行、玲珑轮胎；退出：保利发展、均胜电子、晶澳科技、爱尔眼科、贵州茅台、赣锋锂业、通威股份、金地集团

2020-12-31 新进：中国太保、京东方A、华峰化学、航天电器；退出：中国巨石、双汇发展、当升科技、杭州银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/5；退出 规避/错失 2/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。