中银添利债券发起E
(007100)固收增强型公募债券型
重仓透视
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自然年：2025
2025 自然年 · 重仓透视
中银添利债券发起E 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
中银添利债券发起E 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.42%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.7%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.4200% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 3.84% |
| 年化波动率 | 1.51% |
| 最大回撤 | -1.02% |
| 夏普比率 | 0.88 |
| 索提诺比率 | 1.13 |
| 同类排名 | 前 4%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 87.9 | 偏强 |
| 波动 | 37.1 | 较小 |
| 风险 | 70.9 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：退出 三花智控、中国移动、伊利股份、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.42% 附近；主要经由 中国移动、烽火通信、立讯精密 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近；主要经由 奥普光电、宁德时代、立讯精密 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近；主要经由 中矿资源、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.49% | 0.0% | 0.7% | +0.70 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 0.49% | 0.0% | 0.99% | +0.99 |
| 通信 | 0.0% | 0.61% | 0.0% | 0.57% | +0.57 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.2% | 0.0% | 0.45% | +0.45 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.38% | 0.0% | 0.42% | +0.42 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.39% | +0.39 |
| 电子 | 0.0% | 0.18% | 0.0% | 0.3% | +0.30 |
| 银行 | 0.0% | 0.8% | 0.0% | 0.26% | +0.26 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.25% | +0.25 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.79% | 0.0% | 0.87% | +0.87 | 辅助配置 | 中国移动、烽火通信、立讯精密 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.73% | 0.0% | 0.3% | +0.30 | 辅助配置 | 奥普光电、宁德时代、立讯精密 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.49% | 0.0% | 0.99% | +0.99 | 辅助配置 | 中矿资源、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：三花智控、中国移动、伊利股份、兴业银行、奥普光电、宁德时代、江苏银行、烽火通信、立讯精密、紫金矿业
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 三花智控 | 0.2 | 83.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 奥普光电 | 0.19 | 21.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.18 | 86.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.36 | 59.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 烽火通信 | 0.28 | 30.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.38 | -2.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 江苏银行 | 0.5 | -16.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国移动 | 0.33 | -6.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.3 | -14.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.49 | 50.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 三花智控 | 0.2 | 83.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 奥普光电 | 0.19 | 21.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.18 | 86.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.36 | 59.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 烽火通信 | 0.28 | 30.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.38 | -2.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.5 | -16.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.33 | -6.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.3 | -14.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.49 | 50.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三花智控 | 0.45 | -23.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.3 | -13.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中矿资源 | 0.29 | -5.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.25 | -7.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 烽火通信 | 0.25 | 57.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.42 | -7.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国移动 | 0.32 | -7.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 0.26 | -10.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 0.39 | -24.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.7 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 4/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。