易方达恒盛3个月定开混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达恒盛3个月定开混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.26%，四季平均换手约55.57%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：凯莱英、豪威集团。2026 年调仓：新进 12 笔（1 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.2600% |
| 平均换手 | 55.5700% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.57% |
| 年化波动率 | 4.89% |
| 最大回撤 | -6.12% |
| 夏普比率 | -0.37 |
| 索提诺比率 | -0.29 |
| 同类排名 | 前 69%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 18.1 | 偏弱 |
| 波动 | 9.5 | 较小 |
| 风险 | 88.2 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、汽车。
Q2 末换仓：新进 东兴证券、中国太保、中国平安、恒玄科技，退出 光峰科技、恒瑞医药、方大特钢、永兴材料。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国人寿、春秋航空、比亚迪，退出 云天化、恒玄科技、泰格医药、潍柴动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 凯莱英、豪威集团，退出 比亚迪、美的集团，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 非银金融(+3.66pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 0.0% | 1.88% | 4.12% | 3.66% | +3.66 |
| 医药生物 | 2.0% | 1.2% | 0.89% | 1.63% | -0.37 |
| 交通运输 | 0.38% | 0.7% | 1.47% | 1.14% | +0.76 |
| 电子 | 0.42% | 0.89% | 0.0% | 0.42% | +0.00 |
| 汽车 | 0.49% | 0.5% | 0.71% | 0.0% | -0.49 |
| 农林牧渔 | 0.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.43 |
| 基础化工 | 0.39% | 0.41% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 钢铁 | 0.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 有色金属 | 0.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.45 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：东兴证券、中国太保、中国平安、恒玄科技、豪威集团；退出：光峰科技、恒瑞医药、方大特钢、永兴材料、牧原股份
2026-03-31 新进：中信证券、中国人寿、春秋航空、比亚迪、美的集团；退出：云天化、恒玄科技、泰格医药、潍柴动力、豪威集团
2026-06-30 新进：凯莱英、豪威集团；退出：比亚迪、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东兴证券 | 0.96 | -11.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.53 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国太保 | 0.39 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 0.41 | -24.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒玄科技 | 0.48 | -22.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 0.43 | -4.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 永兴材料 | 0.45 | 39.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.45 | -16.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 方大特钢 | 0.39 | 8.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 光峰科技 | 0.42 | -12.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 美的集团 | 0.46 | -1.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 比亚迪 | 0.71 | -24.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中信证券 | 0.61 | 19.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 春秋航空 | 0.68 | -1.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国人寿 | 0.73 | -2.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 潍柴动力 | 0.5 | 40.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泰格医药 | 0.38 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 云天化 | 0.41 | -0.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 豪威集团 | 0.41 | -24.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒玄科技 | 0.48 | -22.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 0.51 | -2.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 0.42 | -3.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 美的集团 | 0.46 | -1.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 0.71 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/11；退出 规避/错失 9/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。