易方达恒盛3个月定开混合

易方达恒盛3个月定开混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达恒盛3个月定开混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.86%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东兴证券、中国太保、中国平安、恒玄科技、豪威集团。2025 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物、家用电器。

Q2 末换仓：新进 中信证券、云天化、光明乳业、恒瑞医药，退出 德赛西威、海尔智家、福斯特、青岛港。Q3 再平衡：新进 光峰科技、方大特钢、永兴材料、潍柴动力，退出 中信证券、光明乳业、凯莱英、双环传动，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东兴证券、中国太保、中国平安、恒玄科技，退出 光峰科技、恒瑞医药、方大特钢、永兴材料，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+1.88pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近；主要经由 光峰科技、德赛西威、恒玄科技、豪威集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.38% 附近；主要经由 光峰科技、恒玄科技、福斯特、豪威集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 永兴材料 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.05% 附近；主要经由 福斯特 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信证券、云天化、光明乳业、恒瑞医药；退出：德赛西威、海尔智家、福斯特、青岛港

2025-09-30 新进：光峰科技、方大特钢、永兴材料、潍柴动力、顺丰控股；退出：中信证券、光明乳业、凯莱英、双环传动、美的集团

2025-12-31 新进：东兴证券、中国太保、中国平安、恒玄科技、豪威集团；退出：光峰科技、恒瑞医药、方大特钢、永兴材料、牧原股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。