中庚价值品质一年持有期混合
(011174)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
中庚价值品质一年持有期混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中庚价值品质一年持有期混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.12%，四季平均换手约90.9%。四季度新进Top10：中国太保、常熟银行、明泰铝业、柳药集团、海利尔。2021 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 6 笔（规避 4 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.1200% |
| 平均换手 | 90.9000% |
| 持股集中度 | 0.0106 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 煤炭 两条主线展开：银行 持仓占比由 0.29% 调整至 7.29%，煤炭 由 0% 至 5.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东岳集团、中国光大银行、中国宏桥、中国海外发展，退出 中盐化工、威海广泰、工商银行、徐工机械。Q3 再平衡：新进 保利发展、兰花科创、天原股份、陕西煤业，退出 东岳集团、中国光大银行、中国宏桥、中国海外发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 7.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、常熟银行、明泰铝业、柳药集团，退出 保利发展，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、国防军工 等方向；净加仓 银行(+7.0pp)、煤炭(+5.52pp)、有色金属(+2.1pp)；净降配 机械设备(-2.97pp)、国防军工(-5.5pp)、医药生物(-2.36pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.29% | 5.08% | 0.0% | 7.29% | +7.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 6.87% | 11.64% | 5.52% | +5.52 |
| 基础化工 | 3.95% | 0.0% | 3.28% | 4.73% | +0.78 |
| 有色金属 | 0.0% | 2.86% | 0.0% | 2.1% | +2.10 |
| 医药生物 | 4.21% | 0.0% | 0.0% | 1.85% | -2.36 |
| 机械设备 | 2.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.97 |
| 国防军工 | 5.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.50 |
| 房地产 | 0.0% | 5.9% | 6.01% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 3.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 3.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东岳集团、中国光大银行、中国宏桥、中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、中国财险、兖州煤业股份、天工国际、绿色动力环保；退出：中盐化工、威海广泰、工商银行、徐工机械、柳药股份
2021-09-30 新进：保利发展、兰花科创、天原股份、陕西煤业；退出：东岳集团、中国光大银行、中国宏桥、中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、中国财险、兖州煤业股份、天工国际、绿色动力环保
2021-12-31 新进：中国太保、常熟银行、明泰铝业、柳药集团、海利尔、苏农银行、豪能股份；退出：保利发展
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东岳集团 | 1.21 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国海外发展 | 5.9 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天工国际 | 1.18 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 3.1 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国移动 | 3.11 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兖州煤业股份 | 6.87 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 绿色动力环保 | 0.86 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国宏桥 | 2.86 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国财险 | 3.32 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国光大银行 | 5.08 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 2.97 | -16.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 威海广泰 | 5.5 | -1.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中盐化工 | 3.95 | 74.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 工商银行 | 0.29 | -6.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 柳药股份 | 4.21 | -12.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天原股份 | 3.28 | -8.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 6.01 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兰花科创 | 3.07 | -27.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 8.57 | -17.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东岳集团 | 1.21 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国海外发展 | 5.9 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天工国际 | 1.18 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 3.1 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国移动 | 3.11 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兖州煤业股份 | 6.87 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 绿色动力环保 | 0.86 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国宏桥 | 2.86 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国财险 | 3.32 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国光大银行 | 5.08 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 常熟银行 | 5.34 | 17.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国太保 | 2.08 | -15.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 明泰铝业 | 2.1 | -6.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 苏农银行 | 1.95 | 8.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 柳药集团 | 1.85 | -6.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海利尔 | 2.19 | -16.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 豪能股份 | 1.55 | -22.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 保利发展 | 6.01 | 11.4 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 4/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。