中庚价值品质一年持有期混合
(011174)权益主动型公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
中庚价值品质一年持有期混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
中庚价值品质一年持有期混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.51%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.61%)。四季度新进Top10：中国宏桥、中国有色矿业、中国海外发展、中国海洋石油、中远海能。2022 年调仓：新进 6 笔（1 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.5100% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0215 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 有色金属 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 12.47%，有色金属 由 2% 至 10.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国宏桥、中国海外发展、中国海洋石油、光大环境，退出 常熟银行、明泰铝业、柳药股份、苏农银行。Q3 再平衡：新进 中国海油、常熟银行、旺能环境、神火股份，退出 中国宏桥、中国海外发展、中国海洋石油、光大环境，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 12.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国宏桥、中国有色矿业、中国海外发展、中国海洋石油，退出 中国海油、常熟银行、旺能环境、神火股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、医药生物、基础化工 等方向；净加仓 交通运输(+2.51pp)、房地产(+12.47pp)、有色金属(+8.13pp)；净降配 银行(-9.0pp)、医药生物(-1.85pp)、基础化工(-8.11pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 中国有色矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.61% | +0.61 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 7.99% | 0.0% | 12.47% | +12.47 |
| 有色金属 | 2.0% | 9.64% | 10.5% | 10.13% | +8.13 |
| 石油石化 | 0.0% | 9.72% | 0.03% | 9.02% | +9.02 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.67% | 0.0% | 5.71% | +5.71 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.51% | +2.51 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 3.04% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 7.99% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 2.99% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 9.0% | 0.0% | 7.85% | 0.0% | -9.00 |
| 医药生物 | 1.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.85 |
| 基础化工 | 8.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.11 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0.61% | +0.61 | 辅助配置 | 中国有色矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国宏桥、中国海外发展、中国海洋石油、光大环境、兖矿能源、小米集团-W、快手-W、绿色动力环保、美团-W、越秀地产；退出：常熟银行、明泰铝业、柳药股份、苏农银行、鲁西化工
2022-09-30 新进：中国海油、常熟银行、旺能环境、神火股份、苏农银行、驰宏锌锗；退出：中国宏桥、中国海外发展、中国海洋石油、光大环境、兖矿能源、小米集团-W、快手-W、绿色动力环保、美团-W、越秀地产
2022-12-31 新进：中国宏桥、中国有色矿业、中国海外发展、中国海洋石油、中远海能、亚洲水泥(中国)、光大环境、兖矿能源、绿色动力环保、越秀地产；退出：中国海油、常熟银行、旺能环境、神火股份、苏农银行、驰宏锌锗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 越秀地产 | 0.61 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 光大环境 | 1.03 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国海外发展 | 7.38 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 9.72 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 快手-W | 2.99 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 兖矿能源 | 0.67 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 绿色动力环保 | 0.7 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国宏桥 | 9.64 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 小米集团-W | 0.48 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 美团-W | 7.99 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 鲁西化工 | 8.11 | -3.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 常熟银行 | 6.73 | -1.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 明泰铝业 | 2.0 | -42.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 苏农银行 | 2.27 | -3.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 柳药股份 | 1.85 | -2.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 神火股份 | 6.0 | -10.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 旺能环境 | 3.04 | 0.67 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 驰宏锌锗 | 4.5 | -2.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国海油 | 0.03 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 常熟银行 | 5.29 | -5.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 苏农银行 | 2.56 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 越秀地产 | 0.61 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 光大环境 | 1.03 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国海外发展 | 7.38 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 9.72 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 快手-W | 2.99 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 兖矿能源 | 0.67 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 绿色动力环保 | 0.7 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国宏桥 | 9.64 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 小米集团-W | 0.48 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 美团-W | 7.99 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 越秀地产 | 3.41 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 光大环境 | 0.91 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国海外发展 | 9.06 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 亚洲水泥(中国) | 0.46 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国海洋石油 | 9.02 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中远海能 | 2.51 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 兖矿能源 | 5.71 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国有色矿业 | 0.61 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 绿色动力环保 | 0.63 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国宏桥 | 10.13 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 神火股份 | 6.0 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 旺能环境 | 3.04 | 0.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 驰宏锌锗 | 4.5 | -2.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国海油 | 0.03 | -3.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 常熟银行 | 5.29 | -5.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 苏农银行 | 2.56 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/5；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。