南方兴润价值一年持有混合A

南方兴润价值一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方兴润价值一年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.44%，四季平均换手约64.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中际旭创、华虹宏力、寒武纪、拓荆科技、澜起科技。2026 年调仓：新进 14 笔（2 盈 / 12 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 34.35%，通信 由 0% 至 5.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、北京君正、吉比特、巨星科技。Q3 再平衡：新进 渤海租赁、长飞光纤，退出 世纪华通、吉比特、巨星科技、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.1% 升至 34.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、华虹宏力、寒武纪、拓荆科技，退出 亚钾国际、宁德时代、宇通客车、渤海租赁，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、汽车、电力设备 等方向；净加仓 电子(+34.35pp)、通信(+5.86pp)；净降配 有色金属(-3.02pp)、汽车(-6.48pp)、电力设备(-3.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.02%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、新能源/电力设备）；相应下降：消费/家电/面板(-4.21pp)、新能源/电力设备(-3.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.02%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.05pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.05pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、北京君正、吉比特、巨星科技、新易盛；退出：—

2026-03-31 新进：渤海租赁、长飞光纤；退出：世纪华通、吉比特、巨星科技、新易盛、洛阳钼业

2026-06-30 新进：中际旭创、华虹宏力、寒武纪、拓荆科技、澜起科技、神工股份、雅克科技；退出：亚钾国际、宁德时代、宇通客车、渤海租赁、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/12；退出 规避/错失 9/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。