信澳医药健康混合A
(011598)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
信澳医药健康混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳医药健康混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.87%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：和黄医药、固生堂、威高股份、康哲药业、春立医疗。2022 年调仓：新进 10 笔（8 盈 / 2 亏）；退出 20 笔（规避 8 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.8700% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0146 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物。
Q2 末换仓：新进 同程旅行、康哲药业、石药集团、科济药业-B，退出 万泰生物、华特达因、康龙化成、智飞生物。Q3 医药生物行业持仓占比从 0.41% 升至 40.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、华特达因、同仁堂、大参林，退出 同程旅行、康哲药业、昭衍新药、泰格医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 和黄医药、固生堂、威高股份、康哲药业，退出 东阿阿胶、华特达因、同仁堂、大参林，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净降配 医药生物(-60.46pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 60.46% | 0.41% | 40.58% | 0.0% | -60.46 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：同程旅行、康哲药业、石药集团、科济药业-B、联邦制药、药明生物、锦欣生殖；退出：万泰生物、华特达因、康龙化成、智飞生物、海泰新光、美迪西、迈瑞医疗
2022-09-30 新进：东阿阿胶、华特达因、同仁堂、大参林、太极集团、我武生物、欧普康视、爱博医疗、爱尔眼科、百克生物；退出：同程旅行、康哲药业、昭衍新药、泰格医药、石药集团、科济药业-B、联邦制药、药明康德、药明生物、锦欣生殖
2022-12-31 新进：和黄医药、固生堂、威高股份、康哲药业、春立医疗、海吉亚医疗、海底捞、美团-W、金斯瑞生物科技、锦欣生殖；退出：东阿阿胶、华特达因、同仁堂、大参林、太极集团、我武生物、欧普康视、爱博医疗、爱尔眼科、百克生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 同程旅行 | 0.06 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 康哲药业 | 0.08 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 石药集团 | 0.08 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 锦欣生殖 | 0.08 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 科济药业-B | 0.06 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 药明生物 | 0.19 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 药明康德 | 0.21 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 泰格医药 | 0.11 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 联邦制药 | 0.08 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 昭衍新药 | 0.09 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华特达因 | 3.21 | 18.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 3.34 | -19.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 泰格医药 | 9.08 | 6.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 康龙化成 | 6.11 | -19.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.04 | 1.94 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 昭衍新药 | 8.12 | -1.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 药明康德 | 6.46 | -7.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 万泰生物 | 6.69 | -44.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 美迪西 | 8.77 | -24.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 海泰新光 | 4.64 | 29.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 4.96 | 25.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华特达因 | 3.05 | 9.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 3.01 | 8.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 我武生物 | 4.45 | 13.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 欧普康视 | 5.53 | -13.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 同仁堂 | 5.49 | -1.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 太极集团 | 3.55 | 24.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 大参林 | 3.88 | 30.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 爱博医疗 | 3.56 | 18.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 百克生物 | 3.1 | 20.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 同程旅行 | 0.06 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 康哲药业 | 0.08 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 石药集团 | 0.08 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 锦欣生殖 | 0.08 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 科济药业-B | 0.06 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 药明生物 | 0.19 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 药明康德 | 0.21 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 泰格医药 | 0.11 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 联邦制药 | 0.08 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 昭衍新药 | 0.09 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 和黄医药 | 0.03 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 康哲药业 | 0.03 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 威高股份 | 0.04 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 金斯瑞生物科技 | 0.04 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 春立医疗 | 0.62 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 锦欣生殖 | 0.39 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 固生堂 | 0.05 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 美团-W | 0.04 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海吉亚医疗 | 0.04 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海底捞 | 0.11 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 东阿阿胶 | 4.96 | 25.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华特达因 | 3.05 | 9.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 3.01 | 8.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 我武生物 | 4.45 | 13.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 欧普康视 | 5.53 | -13.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 同仁堂 | 5.49 | -1.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 太极集团 | 3.55 | 24.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 大参林 | 3.88 | 30.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 爱博医疗 | 3.56 | 18.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 百克生物 | 3.1 | 20.19 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/2；退出 规避/错失 8/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。