信澳医药健康混合A
(011598)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
信澳医药健康混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳医药健康混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.78%，四季平均换手约77.47%。四季度新进Top10：凯莱英、惠泰医疗、普蕊斯、泰格医药、瑞迈特。2025 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.7800% |
| 平均换手 | 77.4700% |
| 持股集中度 | 0.0177 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 16.73% |
| 年化波动率 | 26.47% |
| 最大回撤 | -32.40% |
| 夏普比率 | 0.49 |
| 索提诺比率 | 0.59 |
| 同类排名 | 前 58%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 71.3 | 偏强 |
| 波动 | 74.1 | 较大 |
| 风险 | 12.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 26.92% 调整至 54.91%。
Q2 末换仓：新进 三诺生物、信立泰、健友股份、宏华数科，退出 佐力药业、健民集团、力诺药包、海泰新光。Q3 再平衡：新进 天宇股份、奥浦迈、海泰新光，退出 三诺生物、信立泰、健友股份、奥泰生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 28.99% 升至 54.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 凯莱英、惠泰医疗、普蕊斯、泰格医药，退出 天宇股份、奥浦迈、汇宇制药，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+27.99pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 26.92% | 25.07% | 28.99% | 54.91% | +27.99 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：三诺生物、信立泰、健友股份、宏华数科、泽璟制药、益方生物、药明康德；退出：佐力药业、健民集团、力诺药包、海泰新光
2025-09-30 新进：天宇股份、奥浦迈、海泰新光；退出：三诺生物、信立泰、健友股份、奥泰生物、宏华数科、泽璟制药、益方生物
2025-12-31 新进：凯莱英、惠泰医疗、普蕊斯、泰格医药、瑞迈特、皓元医药、益丰药房；退出：天宇股份、奥浦迈、汇宇制药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 信立泰 | 3.12 | 27.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 三诺生物 | 2.97 | -11.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 药明康德 | 5.76 | 61.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 健友股份 | 2.29 | -7.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 泽璟制药 | 3.54 | 5.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 益方生物 | 3.04 | -5.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 宏华数科 | 1.98 | 15.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 佐力药业 | 3.81 | 4.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 力诺药包 | 3.81 | 21.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 健民集团 | 3.95 | -12.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 海泰新光 | 3.96 | 3.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 天宇股份 | 4.82 | -8.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 奥浦迈 | 4.92 | -23.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 海泰新光 | 4.5 | -13.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 信立泰 | 3.12 | 27.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 三诺生物 | 2.97 | -11.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 健友股份 | 2.29 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 泽璟制药 | 3.54 | 5.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 益方生物 | 3.04 | -5.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 奥泰生物 | 2.73 | 2.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 宏华数科 | 1.98 | 15.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 凯莱英 | 8.87 | 19.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 3.25 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 普蕊斯 | 8.78 | 6.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 瑞迈特 | 3.95 | -21.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 益丰药房 | 3.31 | 12.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 皓元医药 | 4.0 | -3.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 惠泰医疗 | 3.99 | 2.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天宇股份 | 4.82 | -8.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 奥浦迈 | 4.92 | -23.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 汇宇制药 | 4.89 | -17.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。