中金鑫瑞优选一年持有混合
(011703)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
中金鑫瑞优选一年持有混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
中金鑫瑞优选一年持有混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.07%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：山东赫达、新宙邦、易点天下、迈瑞医疗、鱼跃医疗。2023 年调仓：新进 16 笔（1 盈 / 15 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.0700% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0251 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 家用电器 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 5.41%，家用电器 由 0% 至 5.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 传媒行业持仓占比从 2.94% 升至 14.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三七互娱、川仪股份、新易盛、杰普特，退出 今世缘、天孚通信、海康威视、舍得酒业。Q3 再平衡：新进 中际旭创、皖新传媒、石头科技、立讯精密，退出 三七互娱、川仪股份、科大讯飞、紫光股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 山东赫达、新宙邦、易点天下、迈瑞医疗，退出 五粮液、恺英网络、新易盛、皖新传媒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电子(+4.16pp)、家用电器(+5.2pp)、机械设备(+4.79pp)；净降配 计算机(-14.63pp)、食品饮料(-20.35pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→9.04%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.04%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 9.04% | 3.95% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 27.37% | 15.0% | 14.83% | 7.02% | -20.35 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.41% | +5.41 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 6.18% | 5.2% | +5.20 |
| 机械设备 | 0.0% | 8.97% | 5.72% | 4.79% | +4.79 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 6.34% | 4.16% | +4.16 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.95% | +3.95 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.65% | +3.65 |
| 通信 | 2.79% | 5.25% | 6.92% | 2.55% | -0.24 |
| 传媒 | 2.94% | 14.02% | 6.47% | 2.41% | -0.53 |
| 计算机 | 14.63% | 8.11% | 3.6% | 0.0% | -14.63 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 9.04% | 3.95% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：三七互娱、川仪股份、新易盛、杰普特、科大讯飞、芒果超媒；退出：今世缘、天孚通信、海康威视、舍得酒业、重庆啤酒、金山办公
2023-09-30 新进：中际旭创、皖新传媒、石头科技、立讯精密、金山办公；退出：三七互娱、川仪股份、科大讯飞、紫光股份、芒果超媒
2023-12-31 新进：山东赫达、新宙邦、易点天下、迈瑞医疗、鱼跃医疗；退出：五粮液、恺英网络、新易盛、皖新传媒、金山办公
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 科大讯飞 | 3.79 | -25.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 6.02 | -37.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 4.14 | -17.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 新易盛 | 5.25 | -32.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 川仪股份 | 4.02 | -16.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 杰普特 | 4.95 | -14.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 海康威视 | 5.77 | -22.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 天孚通信 | 2.79 | 106.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 重庆啤酒 | 2.8 | -26.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 舍得酒业 | 2.94 | -37.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 今世缘 | 4.74 | -18.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 金山办公 | 4.94 | -0.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 6.34 | 15.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中际旭创 | 2.97 | -2.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 皖新传媒 | 3.04 | -4.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 金山办公 | 3.6 | -14.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 石头科技 | 6.18 | -4.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 紫光股份 | 4.32 | -26.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 3.79 | -25.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 6.02 | -37.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 4.14 | -17.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 川仪股份 | 4.02 | -16.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 鱼跃医疗 | 3.05 | -0.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 山东赫达 | 3.65 | -34.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 新宙邦 | 3.95 | -27.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 2.36 | -3.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 易点天下 | 2.41 | -11.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 五粮液 | 6.71 | -10.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 恺英网络 | 3.43 | -11.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 新易盛 | 3.95 | 7.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 皖新传媒 | 3.04 | -4.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 金山办公 | 3.6 | -14.72 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/15；退出 规避/错失 14/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。