国联低碳经济3个月持有混合A

国联低碳经济3个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国联低碳经济3个月持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.95%，四季平均换手约65.8%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(13.5%)、消费/家电/面板(4.64%)。最近一季新进Top10：京东方A、新泉股份、锦浪科技、阳光电源。2026 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 16.26% 调整至 20.66%，电子 由 10.13% 至 10.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 恩捷股份、致尚科技、良信股份、艾罗能源，退出 东方电缆、华勤技术、欣旺达。Q3 再平衡：新进 德力佳、杰华特、申菱环境，退出 歌尔股份、致尚科技、良信股份、西部材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.99% 升至 10.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 京东方A、新泉股份、锦浪科技、阳光电源，退出 博实结、德力佳、美亚光电、艾罗能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 机械设备(+2.44pp)、电力设备(+4.4pp)、汽车(+3.39pp)；净降配 计算机(-4.77pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.64%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.79pp)、消费/家电/面板(+4.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 13.5% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 13.5% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：恩捷股份、致尚科技、良信股份、艾罗能源、西部材料、隆基绿能；退出：东方电缆、华勤技术、欣旺达

2026-03-31 新进：德力佳、杰华特、申菱环境；退出：歌尔股份、致尚科技、良信股份、西部材料、隆基绿能

2026-06-30 新进：京东方A、新泉股份、锦浪科技、阳光电源；退出：博实结、德力佳、美亚光电、艾罗能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 10/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。