富国悦享回报12个月持有期混合A
(013524)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
富国悦享回报12个月持有期混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
富国悦享回报12个月持有期混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.46%，四季平均换手约82.77%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.88%)。四季度新进Top10：中国铝业、国投智能、山东黄金、拓普集团、深圳燃气。2023 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.4600% |
| 平均换手 | 82.7700% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 建筑材料、医药生物。
Q2 末换仓：新进 万华化学、中国建筑、中金黄金、国联民生，退出 卫星化学、国联证券、新希望、旗滨集团。Q3 再平衡：新进 中国海油、中国船舶、云铝股份、天山铝业，退出 万华化学、中国建筑、中金黄金、华鲁恒升，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国铝业、国投智能、山东黄金、拓普集团，退出 中国海油、云铝股份、天山铝业、旗滨集团，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.7% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 1.39% | 0.53% | 0.88% | +0.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 1.39% | 1.63% | 1.21% | +1.21 |
| 国防军工 | 0.53% | 0.64% | 0.49% | 1.01% | +0.48 |
| 汽车 | 0.0% | 0.58% | 0.66% | 0.79% | +0.79 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.47% | +0.47 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.5% | 0.0% | 0.42% | +0.42 |
| 农林牧渔 | 0.74% | 0.0% | 0.0% | 0.3% | -0.44 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.66% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.89% | 0.58% | 0.0% | 0.0% | -0.89 |
| 基础化工 | 1.13% | 1.5% | 0.0% | 0.0% | -1.13 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.09% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 1.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.16 |
| 建筑材料 | 1.23% | 0.0% | 0.58% | 0.0% | -1.23 |
| 食品饮料 | 0.65% | 1.01% | 0.0% | 0.0% | -0.65 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 1.39% | 0.53% | 0.88% | +0.88 | 辅助配置 | 山东黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：万华化学、中国建筑、中金黄金、国联民生、新奥股份、森麒麟、紫金矿业；退出：卫星化学、国联证券、新希望、旗滨集团、爱尔眼科、迈瑞医疗
2023-09-30 新进：中国海油、中国船舶、云铝股份、天山铝业、旗滨集团、桐昆股份；退出：万华化学、中国建筑、中金黄金、华鲁恒升、国联民生、新奥股份、航发动力、贵州茅台
2023-12-31 新进：中国铝业、国投智能、山东黄金、拓普集团、深圳燃气、温氏股份、航发动力、赛轮轮胎；退出：中国海油、云铝股份、天山铝业、旗滨集团、桐昆股份、森麒麟
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 森麒麟 | 0.58 | -3.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 万华化学 | 0.8 | 0.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中金黄金 | 0.61 | 5.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 新奥股份 | 0.5 | -8.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国建筑 | 0.66 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.78 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 新希望 | 0.74 | -11.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 卫星化学 | 0.55 | -6.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 0.58 | -40.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 0.58 | -3.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 旗滨集团 | 1.23 | -17.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 云铝股份 | 0.49 | -19.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 天山铝业 | 0.61 | -8.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国船舶 | 0.49 | 5.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国海油 | 0.56 | -0.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 桐昆股份 | 0.53 | 2.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 旗滨集团 | 0.58 | -16.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 万华化学 | 0.8 | 0.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.7 | 4.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中金黄金 | 0.61 | 5.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.01 | 6.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 新奥股份 | 0.5 | -8.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 航发动力 | 0.64 | -12.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 国联民生 | 0.58 | 16.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国建筑 | 0.66 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 国投智能 | 0.47 | -12.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 0.3 | -5.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 0.33 | 23.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 航发动力 | 0.49 | -9.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 赛轮轮胎 | 0.34 | 24.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 深圳燃气 | 0.42 | 8.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国铝业 | 0.33 | 31.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 0.45 | -14.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 云铝股份 | 0.49 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 天山铝业 | 0.61 | -8.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 森麒麟 | 0.66 | -4.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国海油 | 0.56 | -0.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 0.53 | 2.58 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 旗滨集团 | 0.58 | -16.59 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 13/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。