中欧金安量化混合A

中欧金安量化混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧金安量化混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.73%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：乐普医疗、兴森科技、厦门钨业、富维股份、慧智微。2025 年调仓：新进 25 笔（16 盈 / 9 亏）；退出 25 笔（规避 7 / 错失 18）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 机械设备、计算机。

Q2 末换仓：新进 博腾股份、国信证券、奥瑞金、安道麦A，退出 中材科技、华茂股份、容百科技、新天科技。Q3 再平衡：新进 华能国际、博众精工、国元证券、城建发展，退出 劲拓股份、博腾股份、国信证券、奥瑞金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 乐普医疗、兴森科技、厦门钨业、富维股份，退出 华能国际、博众精工、国元证券、城建发展，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、家用电器 等方向；净加仓 非银金融(+2.51pp)、电子(+2.51pp)；净降配 机械设备(-3.64pp)、家用电器(-1.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 1.57% 逐季抬升至年末 4.09%（峰值出现在 Q4）；主要经由 兴森科技、慧智微、数码视讯、格灵深瞳 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.82% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.51%；主要经由 兴森科技、劲拓股份、博众精工、容百科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.38% 附近；主要经由 厦门钨业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近；主要经由 容百科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：博腾股份、国信证券、奥瑞金、安道麦A、完美世界、瑞丰光电、福田汽车、超声电子；退出：中材科技、华茂股份、容百科技、新天科技、海信视像、绿盟科技、聚光科技、辽宁成大

2025-09-30 新进：华能国际、博众精工、国元证券、城建发展、数码视讯、方正证券、绿盟科技、胜宏科技、西部矿业、财通证券；退出：劲拓股份、博腾股份、国信证券、奥瑞金、安道麦A、完美世界、瑞丰光电、福田汽车、科达制造、超声电子

2025-12-31 新进：乐普医疗、兴森科技、厦门钨业、富维股份、慧智微、格灵深瞳、金龙机电；退出：华能国际、博众精工、国元证券、城建发展、绿盟科技、胜宏科技、西部矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/9；退出 规避/错失 7/18。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。