西部利得聚优一年持有期混合

西部利得聚优一年持有期混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得聚优一年持有期混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.79%，四季平均换手约94.2%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：世纪华通、冰轮环境、大金重工、宏发股份、巨化股份。2025 年调仓：新进 26 笔（16 盈 / 10 亏）；退出 26 笔（规避 12 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、家用电器。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、中国平安、中孚实业、中际旭创，退出 三星医疗、中原高速、九华旅游、四川路桥。Q3 再平衡：新进 四川路桥、国瓷材料、宁德时代、尚太科技，退出 三七互娱、中国平安、中孚实业、中际旭创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、冰轮环境、大金重工、宏发股份，退出 国瓷材料、宁德时代、广东宏大、神火股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、家用电器 等方向；净降配 社会服务(-1.71pp)、家用电器(-1.72pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.61% 附近；主要经由 国瓷材料、沃尔核材、达瑞电子、锐明技术 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.17% 附近；主要经由 三星医疗、冰轮环境、国瓷材料、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 中孚实业、永兴材料、神火股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.4%；主要经由 三星医疗、宁德时代、宏发股份、尚太科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三七互娱、中国平安、中孚实业、中际旭创、吉祥航空、沃尔核材、神火股份、联赢激光、英科再生、菲利华；退出：三星医疗、中原高速、九华旅游、四川路桥、德业股份、格力电器、美的集团、芭田股份、苏试试验、锐明技术

2025-09-30 新进：四川路桥、国瓷材料、宁德时代、尚太科技、广东宏大、达瑞电子、通润装备、长电科技；退出：三七互娱、中国平安、中孚实业、中际旭创、吉祥航空、沃尔核材、联赢激光、英科再生、菲利华

2025-12-31 新进：世纪华通、冰轮环境、大金重工、宏发股份、巨化股份、永兴材料、沪电股份、联赢激光；退出：国瓷材料、宁德时代、广东宏大、神火股份、达瑞电子、通润装备、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/10；退出 规避/错失 12/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。