工银招瑞一年持有混合C
(014800)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
工银招瑞一年持有混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
工银招瑞一年持有混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.33%，四季平均换手约85.8%。四季度新进Top10：中国平安、振华科技、新城控股、芒果超媒、青岛啤酒。2022 年调仓：新进 23 笔（9 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 16 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.3300% |
| 平均换手 | 85.8000% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 房地产、电力设备。
Q2 末换仓：新进 上声电子、中国平安、北京君正、山西汾酒，退出 东方电缆、中国电建、保利发展、华鲁恒升。Q3 再平衡：新进 中国人寿、保利发展、坚朗五金、恒瑞医药，退出 上声电子、中国平安、北京君正、广发证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、振华科技、新城控股、芒果超媒，退出 恒瑞医药、招商蛇口、滨江集团、百济神州，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 非银金融(+1.66pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.78% | 0.72% | 1.66% | +1.66 |
| 房地产 | 1.19% | 0.89% | 2.47% | 1.01% | -0.18 |
| 食品饮料 | 0.0% | 1.41% | 1.38% | 0.89% | +0.89 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.66% | +0.66 |
| 传媒 | 0.31% | 0.0% | 0.0% | 0.42% | +0.11 |
| 建筑材料 | 0.43% | 0.0% | 0.49% | 0.4% | -0.03 |
| 国防军工 | 0.39% | 0.0% | 0.0% | 0.38% | -0.01 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.5% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.75 |
| 建筑装饰 | 0.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.43 |
| 电子 | 0.31% | 0.64% | 0.0% | 0.0% | -0.31 |
| 汽车 | 0.0% | 1.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.44 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：上声电子、中国平安、北京君正、山西汾酒、广发证券、拓普集团、招商蛇口、比亚迪、滨江集团、舍得酒业；退出：东方电缆、中国电建、保利发展、华鲁恒升、坚朗五金、芒果超媒、菲利华、金科股份、隆基股份、韦尔股份
2022-09-30 新进：中国人寿、保利发展、坚朗五金、恒瑞医药、百济神州、贵州茅台、长春高新；退出：上声电子、中国平安、北京君正、广发证券、拓普集团、比亚迪、舍得酒业
2022-12-31 新进：中国平安、振华科技、新城控股、芒果超媒、青岛啤酒、顺丰控股；退出：恒瑞医药、招商蛇口、滨江集团、百济神州、贵州茅台、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 广发证券 | 0.39 | -23.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.4 | 21.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 滨江集团 | 0.49 | 21.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 0.4 | -24.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 北京君正 | 0.64 | -30.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 舍得酒业 | 0.88 | -31.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 0.53 | -6.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.39 | -10.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 拓普集团 | 0.5 | 7.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 上声电子 | 0.45 | -17.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 金科股份 | 0.77 | -41.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 坚朗五金 | 0.43 | 20.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 菲利华 | 0.39 | -19.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 芒果超媒 | 0.31 | 7.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 保利发展 | 0.42 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.44 | -10.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 0.42 | -7.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国电建 | 0.43 | 7.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 韦尔股份 | 0.31 | -10.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 东方电缆 | 0.33 | 48.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 长春高新 | 0.38 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 坚朗五金 | 0.49 | 17.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 保利发展 | 0.97 | -15.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.61 | 9.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.51 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国人寿 | 0.72 | 17.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 百济神州 | 0.51 | 54.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广发证券 | 0.39 | -23.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 0.4 | -24.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 北京君正 | 0.64 | -30.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 舍得酒业 | 0.88 | -31.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国平安 | 0.39 | -10.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 拓普集团 | 0.5 | 7.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 上声电子 | 0.45 | -17.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 振华科技 | 0.38 | -21.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 顺丰控股 | 0.66 | -4.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 0.42 | 24.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 0.44 | 12.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 新城控股 | 0.39 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.88 | -2.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 长春高新 | 0.38 | -2.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 0.51 | -22.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 滨江集团 | 0.99 | -15.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.61 | 9.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.51 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 百济神州 | 0.51 | 54.23 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/14；退出 规避/错失 16/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。