交银恒益灵活配置混合C
(014949)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
交银恒益灵活配置混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
交银恒益灵活配置混合C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.06%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.32%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国移动、华电国际、国睿科技、江苏银行、海澜之家。2024 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.06% |
| 平均换手 | 69.03% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2024-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 36.6 | 偏弱 |
| 波动 | 8.0 | 较小 |
| 风险 | 95.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 公用事业、交通运输。
Q2 末换仓：新进 中国广核、中国电建、中航光电、温氏股份，退出 中国中铁、中远海特、南方航空、海螺水泥。Q3 再平衡：新进 华帝股份、恺英网络、明泰铝业、美的集团，退出 中国广核、中国电建、中国联通、晨光股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、华电国际、国睿科技、江苏银行，退出 中航光电、华帝股份、华能国际、恺英网络，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.28% | 0.32% | +0.32 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.3% | 0.19% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.22% | 0.4% | 0.25% | 0.42% | +0.20 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.3% | 0.19% | 0.41% | +0.41 |
| 银行 | 0.29% | 0.23% | 0.0% | 0.4% | +0.11 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.56% | 0.32% | +0.32 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.31% | +0.31 |
| 通信 | 0.32% | 0.4% | 0.0% | 0.3% | -0.02 |
| 公用事业 | 0.58% | 0.89% | 0.53% | 0.29% | -0.29 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.29% | +0.29 |
| 石油石化 | 0.31% | 0.35% | 0.19% | 0.27% | -0.04 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.23% | 0.26% | +0.26 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.19% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.22% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.21% | 0.25% | 0.0% | 0.0% | -0.21 |
| 建筑材料 | 0.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.20 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.19% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.46 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.32% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | -0.32 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国广核、中国电建、中航光电、温氏股份；退出：中国中铁、中远海特、南方航空、海螺水泥
2024-09-30 新进：华帝股份、恺英网络、明泰铝业、美的集团、马应龙、龙佰集团；退出：中国广核、中国电建、中国联通、晨光股份、江苏银行、温氏股份
2024-12-31 新进：中国移动、华电国际、国睿科技、江苏银行、海澜之家、潍柴动力；退出：中航光电、华帝股份、华能国际、恺英网络、明泰铝业、龙佰集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中航光电 | 0.3 | 14.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国广核 | 0.3 | -2.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 温氏股份 | 0.29 | 1.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国电建 | 0.25 | 0.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 南方航空 | 0.25 | 5.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中远海特 | 0.21 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 0.2 | 5.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国中铁 | 0.21 | -6.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.28 | -1.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华帝股份 | 0.28 | -8.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 恺英网络 | 0.19 | 14.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 龙佰集团 | 0.19 | -14.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 马应龙 | 0.23 | -4.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 明泰铝业 | 0.22 | -19.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国广核 | 0.3 | -2.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 0.29 | 1.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国联通 | 0.4 | 13.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.23 | 13.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国电建 | 0.25 | 0.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 晨光股份 | 0.4 | 13.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 潍柴动力 | 0.29 | 19.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华电国际 | 0.29 | 2.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海澜之家 | 0.31 | 5.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 国睿科技 | 0.41 | 2.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 江苏银行 | 0.4 | -3.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国移动 | 0.3 | -9.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华帝股份 | 0.28 | -8.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中航光电 | 0.19 | -9.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 恺英网络 | 0.19 | 14.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 龙佰集团 | 0.19 | -14.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华能国际 | 0.53 | -12.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 明泰铝业 | 0.22 | -19.91 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 7/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。