兴全合瑞混合A
(016464)权益主动型公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
兴全合瑞混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全合瑞混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.81%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国海洋石油、中国生物制药、中海物业、华润啤酒、华润置地。2023 年调仓：新进 6 笔（1 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 23.8100% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0081 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 房地产 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.01%。
Q2 房地产行业持仓占比从 0% 升至 7.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国海外发展、中海油田服务、中海物业、华润啤酒，退出 万华化学、宋城演艺、广汇能源、德新科技。Q3 再平衡：新进 中航光电、宁德时代、宋城演艺、星宇股份，退出 中国海外发展、中海油田服务、中海物业、华润啤酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海洋石油、中国生物制药、中海物业、华润啤酒，退出 中航光电、宁德时代、宋城演艺、星宇股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、基础化工、电力设备 等方向；净加仓 传媒(+3.99pp)、房地产(+6.01pp)；净降配 家用电器(-4.5pp)、基础化工(-2.98pp)、电力设备(-3.98pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.81%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.6%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.6%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 3.81% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.6% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 7.36% | 0.0% | 6.01% | +6.01 |
| 传媒 | 0.0% | 5.48% | 0.0% | 3.99% | +3.99 |
| 家用电器 | 4.5% | 0.0% | 4.7% | 0.0% | -4.50 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.81% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.34% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 2.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.98 |
| 电力设备 | 3.98% | 0.0% | 3.6% | 0.0% | -3.98 |
| 石油石化 | 2.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.90 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 4.43% | 0.0% | 3.93% | 0.0% | -4.43 |
| 电子 | 10.16% | 0.0% | 2.86% | 0.0% | -10.16 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.6% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 3.6% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国海外发展、中海油田服务、中海物业、华润啤酒、华润置地、时代天使、科济药业-B、腾讯控股、药明生物、雅迪控股；退出：万华化学、宋城演艺、广汇能源、德新科技、法拉电子、澜起科技、盾安环境、立讯精密
2023-09-30 新进：中航光电、宁德时代、宋城演艺、星宇股份、法拉电子、盾安环境；退出：中国海外发展、中海油田服务、中海物业、华润啤酒、华润置地、时代天使、科济药业-B、腾讯控股、药明生物、雅迪控股
2023-12-31 新进：中国海洋石油、中国生物制药、中海物业、华润啤酒、华润置地、时代天使、腾讯控股、金斯瑞生物科技、长城汽车、雅迪控股；退出：中航光电、宁德时代、宋城演艺、星宇股份、法拉电子、盾安环境
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 2.42 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国海外发展 | 0.91 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 5.48 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华润置地 | 2.96 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 雅迪控股 | 2.3 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 科济药业-B | 0.56 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 药明生物 | 2.07 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中海物业 | 4.4 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中海油田服务 | 1.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 时代天使 | 1.19 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 盾安环境 | 4.5 | 7.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 2.95 | 7.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 宋城演艺 | 4.43 | -23.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 广汇能源 | 2.9 | -25.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 万华化学 | 2.98 | -8.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 法拉电子 | 3.33 | -5.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 德新科技 | 3.98 | -49.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 澜起科技 | 3.88 | -17.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 盾安环境 | 4.7 | 23.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中航光电 | 3.81 | -7.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 宋城演艺 | 3.93 | -19.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.6 | -19.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 法拉电子 | 2.86 | -4.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 星宇股份 | 3.34 | -13.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 2.42 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国海外发展 | 0.91 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 5.48 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华润置地 | 2.96 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 雅迪控股 | 2.3 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 科济药业-B | 0.56 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 药明生物 | 2.07 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中海物业 | 4.4 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中海油田服务 | 1.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 时代天使 | 1.19 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华润啤酒 | 2.36 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 3.99 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国海洋石油 | 0.52 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华润置地 | 2.07 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国生物制药 | 1.47 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 金斯瑞生物科技 | 1.51 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 雅迪控股 | 2.66 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 长城汽车 | 1.5 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中海物业 | 3.94 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 时代天使 | 0.76 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 盾安环境 | 4.7 | 23.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中航光电 | 3.81 | -7.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宋城演艺 | 3.93 | -19.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 3.6 | -19.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 法拉电子 | 2.86 | -4.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 星宇股份 | 3.34 | -13.74 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/5；退出 规避/错失 11/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。