一、投资风格总览
在 谭丽（023931）担任 嘉实价值臻选混合C 基金经理期间（2025-04-17 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 50.7025%，HHI 均值约 0.0328，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 44.9%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 91.9%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 42.69%；金融业 19.44%；采矿业 6.54%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 47.82%；采矿业 12.49%；金融业 9.14%。
• 2026-03-31：制造业 32.59%；采矿业 15.97%；金融业 11.2%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（42.69%） 变为 制造业（32.59%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 紫金矿业（601899）占净值 7.07%，较上季 减仓。
• 赤峰黄金（600988）占净值 6.74%，较上季 —。
• 南钢股份（600282）占净值 5.81%，较上季 减仓。
• 九号公司（689009）占净值 5.55%，较上季 —。
• 桐昆股份（601233）占净值 5.4%，较上季 新进。
• 民生银行（600016）占净值 5.06%，较上季 新进。
• 纽威股份（603699）占净值 4.81%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 40.44%，HHI 为 0.0238。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：40.0%、36.4%、58.3%。
对应新进入前十大个股数量：2、3、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 7.07%（2026-03-31）。
• 南钢股份（600282）减仓，占净值 5.81%（2026-03-31）。
• 桐昆股份（601233）新进，占净值 5.4%（2026-03-31）。
• 民生银行（600016）新进，占净值 5.06%（2026-03-31）。
• 纽威股份（603699）减仓，占净值 4.81%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 HHI 约 0.0328，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-04-17 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 6.75%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
