博时价值增长混合
(050001)权益主动型公募混合型2012 自然年 · 重仓透视
博时价值增长混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
博时价值增长混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.75%，四季平均换手约48.73%。四季度新进Top10：中国铁建。2012 年调仓：新进 12 笔（10 盈 / 2 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.7500% |
| 平均换手 | 48.7300% |
| 持股集中度 | 0.0169 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 22.39%，房地产 由 0% 至 9.72%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中工国际、天士力、海信视像，退出 中联重科、徐工机械、海信电器。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 19.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、中信证券、中国人寿、中国太保，退出 三一重工、中工国际、交通银行、华能国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国铁建，退出 保利地产，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、农林牧渔、机械设备 等方向；净加仓 非银金融(+22.39pp)、建筑材料(+3.36pp)、建筑装饰(+2.68pp)；净降配 家用电器(-4.3pp)、农林牧渔(-1.99pp)、机械设备(-12.26pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 19.83% | 22.39% | +22.39 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 10.17% | 9.72% | +9.72 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 5.64% | 5.41% | +5.41 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.19% | 3.36% | +3.36 |
| 汽车 | 2.35% | 2.28% | 2.56% | 3.12% | +0.77 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 1.43% | 0.0% | 2.68% | +2.68 |
| 家用电器 | 4.3% | 3.86% | 0.0% | 0.0% | -4.30 |
| 农林牧渔 | 1.99% | 1.89% | 0.0% | 0.0% | -1.99 |
| 机械设备 | 12.26% | 5.8% | 0.0% | 0.0% | -12.26 |
| 银行 | 3.19% | 2.99% | 0.0% | 0.0% | -3.19 |
| 公用事业 | 2.29% | 2.85% | 0.0% | 0.0% | -2.29 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.62% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 5.2% | 4.63% | 0.0% | 0.0% | -5.20 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：中工国际、天士力、海信视像；退出：中联重科、徐工机械、海信电器
2012-09-30 新进：万科A、中信证券、中国人寿、中国太保、中国平安、保利地产、海螺水泥、贵州茅台、金地集团；退出：三一重工、中工国际、交通银行、华能国际、圣农发展、天士力、民生银行、永辉超市、海信视像
2012-12-31 新进：中国铁建；退出：保利地产
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中工国际 | 1.43 | 12.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 天士力 | 1.62 | 17.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中联重科 | 2.02 | 15.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 1.44 | 6.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 万科A | 5.39 | 20.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中信证券 | 3.97 | 13.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 保利地产 | 2.46 | 26.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 金地集团 | 2.32 | 39.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 5.64 | -14.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 3.19 | 15.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国平安 | 6.48 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国太保 | 5.02 | 11.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国人寿 | 4.36 | 13.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中工国际 | 1.43 | 12.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 圣农发展 | 1.89 | -19.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华能国际 | 2.85 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 民生银行 | 1.71 | -5.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 三一重工 | 5.8 | -31.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 海信视像 | 3.86 | -41.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 天士力 | 1.62 | 17.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 交通银行 | 1.28 | -6.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 永辉超市 | 4.63 | -13.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国铁建 | 2.68 | -13.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 保利地产 | 2.46 | 26.39 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/2；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。