博时价值增长混合

博时价值增长混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

博时价值增长混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.29%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.46%)、资源/有色(2.68%)。四季度新进Top10：江海股份、紫金矿业、银轮股份。2023 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电子 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 5.31% 调整至 8.21%，电子 由 4.03% 至 7.68%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中国石油、信立泰、奥士康，退出 中国中免、华东医药、大华股份、新大正。Q3 再平衡：新进 中际旭创、恒瑞医药、洛阳钼业、立讯精密，退出 中国石油、信立泰、奥士康、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.49% 升至 7.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 江海股份、紫金矿业、银轮股份，退出 中兴通讯、中际旭创、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、通信、房地产 等方向；净加仓 食品饮料(+2.9pp)、机械设备(+3.09pp)、电子(+3.65pp)；净降配 商贸零售(-2.53pp)、通信(-3.91pp)、房地产(-2.78pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.82%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.68pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 4.35% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.68pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 4.35% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：万华化学、中国石油、信立泰、奥士康、科伦药业、紫金矿业、豪迈科技；退出：中国中免、华东医药、大华股份、新大正、明泰铝业、聚合顺、顺络电子

2023-09-30 新进：中际旭创、恒瑞医药、洛阳钼业、立讯精密；退出：中国石油、信立泰、奥士康、紫金矿业

2023-12-31 新进：江海股份、紫金矿业、银轮股份；退出：中兴通讯、中际旭创、洛阳钼业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。