大成竞争优势混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
大成竞争优势混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约29.65%，四季平均换手约20.57%。最近一季新进Top10：华勤技术。2026 年调仓：新进 3 笔（1 盈 / 2 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 29.6500% |
| 平均换手 | 20.5700% |
| 持股集中度 | 0.0111 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 4.84% |
| 年化波动率 | 10.70% |
| 最大回撤 | -13.93% |
| 夏普比率 | 0.19 |
| 索提诺比率 | 0.27 |
| 同类排名 | 前 58%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 31.9 | 偏弱 |
| 波动 | 17.1 | 较小 |
| 风险 | 75.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 通信 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 10.54% 调整至 11.7%，通信 由 3.23% 至 4.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q3 再平衡：新进 安图生物、晨光股份，退出 中国出版、华勤技术、圆通速递，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华勤技术，退出 久立特材，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 钢铁、传媒 等方向；净加仓 通信(+1.75pp)、轻工制造(+4.44pp)；净降配 钢铁(-2.64pp)、交通运输(-2.24pp)、石油石化(-2.06pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 10.54% | 10.73% | 12.21% | 11.7% | +1.16 |
| 通信 | 3.23% | 3.18% | 4.4% | 4.98% | +1.75 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.35% | 4.44% | +4.44 |
| 交通运输 | 5.27% | 4.97% | 3.09% | 3.03% | -2.24 |
| 电子 | 2.88% | 2.16% | 0.0% | 2.41% | -0.47 |
| 石油石化 | 4.44% | 5.05% | 2.56% | 2.38% | -2.06 |
| 钢铁 | 2.64% | 3.17% | 2.39% | 0.0% | -2.64 |
| 传媒 | 1.98% | 2.41% | 0.0% | 0.0% | -1.98 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：安图生物、晨光股份；退出：中国出版、华勤技术、圆通速递
2026-06-30 新进：华勤技术；退出：久立特材
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 安图生物 | 2.13 | -13.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 晨光股份 | 2.35 | -18.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 圆通速递 | 2.22 | 22.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国出版 | 2.41 | -1.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华勤技术 | 2.16 | -11.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华勤技术 | 2.41 | 13.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 久立特材 | 2.39 | -21.07 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/2；退出 规避/错失 3/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。