富国天成红利混合

富国天成红利混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国天成红利混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.79%，四季平均换手约55.57%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：宁波银行、广发证券。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 煤炭 两条主线展开：银行 持仓占比由 7.72% 调整至 9.57%，煤炭 由 2.13% 至 8.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 南方航空、国科天成、宝钢股份、温氏股份，退出 宁德时代、山东黄金、徐工机械、招商银行。Q3 煤炭行业持仓占比从 4.05% 升至 9.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兖矿能源、山煤国际、建发股份、招商银行，退出 中国太保、南方航空、国科天成、宁波银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁波银行、广发证券，退出 兖矿能源、温氏股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电力设备、有色金属 等方向；净加仓 银行(+1.85pp)、交通运输(+2.0pp)、煤炭(+6.08pp)；净降配 机械设备(-1.68pp)、电力设备(-2.96pp)、有色金属(-1.81pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；相应下降：新能源/电力设备(-2.96pp)、资源/有色(-1.81pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.96% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.81% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.96% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：南方航空、国科天成、宝钢股份、温氏股份、陕西煤业；退出：宁德时代、山东黄金、徐工机械、招商银行、杭州银行

2026-03-31 新进：兖矿能源、山煤国际、建发股份、招商银行、渝农商行；退出：中国太保、南方航空、国科天成、宁波银行、宝钢股份

2026-06-30 新进：宁波银行、广发证券；退出：兖矿能源、温氏股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。