易方达行业领先混合
(110015)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
易方达行业领先混合 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达行业领先混合 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.95%，四季平均换手约56.13%。四季度新进Top10：中国太保、中国平安、中源协和、保利发展、天龙集团。2014 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.9500% |
| 平均换手 | 56.1300% |
| 持股集中度 | 0.0229 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 社会服务 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 3.3% 调整至 15.6%，社会服务 由 0% 至 5.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 全通教育、机器人、省广集团，退出 省广股份、置信电气、隆平高科。Q3 再平衡：新进 信邦制药、凯撒股份、牧原股份、省广股份，退出 云南白药、大族激光、机器人、省广集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 15.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、中国平安、中源协和、保利发展，退出 信邦制药、凯撒股份、华东医药、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、机械设备、农林牧渔 等方向；净加仓 非银金融(+12.3pp)、社会服务(+5.8pp)、房地产(+3.38pp)；净降配 医药生物(-11.06pp)、电力设备(-4.76pp)、食品饮料(-4.2pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 3.3% | 0.0% | 0.0% | 15.6% | +12.30 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.78% | 4.44% | 5.8% | +5.80 |
| 食品饮料 | 9.82% | 8.55% | 9.12% | 5.62% | -4.20 |
| 医药生物 | 14.75% | 15.31% | 14.23% | 3.69% | -11.06 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.38% | +3.38 |
| 传媒 | 5.09% | 5.65% | 7.74% | 2.42% | -2.67 |
| 电力设备 | 4.76% | 4.77% | 3.54% | 0.0% | -4.76 |
| 机械设备 | 5.33% | 8.87% | 0.0% | 0.0% | -5.33 |
| 农林牧渔 | 2.53% | 0.0% | 2.88% | 0.0% | -2.53 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：全通教育、机器人、省广集团；退出：省广股份、置信电气、隆平高科
2014-09-30 新进：信邦制药、凯撒股份、牧原股份、省广股份；退出：云南白药、大族激光、机器人、省广集团
2014-12-31 新进：中国太保、中国平安、中源协和、保利发展、天龙集团、招商地产、新华保险、长江证券；退出：信邦制药、凯撒股份、华东医药、恒瑞医药、牧原股份、特变电工、省广股份、通策医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 机器人 | 2.44 | 21.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 全通教育 | 3.78 | 23.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 隆平高科 | 2.53 | 20.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 置信电气 | 3.3 | -43.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 信邦制药 | 2.68 | -11.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 凯撒股份 | 2.92 | -24.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 牧原股份 | 2.88 | -19.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 云南白药 | 2.89 | -1.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 大族激光 | 6.43 | 12.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 机器人 | 2.44 | 21.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 招商地产 | 4.81 | 24.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 长江证券 | 2.17 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 天龙集团 | 2.42 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.38 | 6.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中源协和 | 3.69 | 63.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 8.78 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 新华保险 | 2.22 | 6.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国太保 | 2.43 | 4.95 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 华东医药 | 4.83 | -12.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 信邦制药 | 2.68 | -11.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 省广股份 | 4.82 | -13.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 凯撒股份 | 2.92 | -24.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 2.88 | -19.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 特变电工 | 3.54 | 24.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.45 | 1.11 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 通策医疗 | 3.27 | -0.56 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。