易方达行业领先混合
(110015)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
易方达行业领先混合 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达行业领先混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.22%，四季平均换手约70.03%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.22%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.22%）。四季度新进Top10：ST联络、东通退、兆日科技、光环新网、国投智能。2015 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.2200% |
| 平均换手 | 70.0300% |
| 持股集中度 | 0.0181 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 8.92% 调整至 25.14%。
Q2 末换仓：新进 东方财富、捷成股份、超图软件，退出 大华股份、海兰信、金证股份。Q3 再平衡：新进 国睿科技、天龙集团、泰格医药、诺普信，退出 东方财富、信邦制药、嘉事堂、芭田股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 25.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST联络、东通退、兆日科技、光环新网，退出 中源协和、国睿科技、天龙集团、捷成股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、基础化工 等方向；净加仓 通信(+3.26pp)、计算机(+16.22pp)、商贸零售(+3.3pp)；净降配 医药生物(-15.28pp)、社会服务(-4.77pp)、国防军工(-2.42pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.22%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.22pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.22%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮软件 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.22% | +4.22 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 8.92% | 2.58% | 0.0% | 25.14% | +16.22 |
| 社会服务 | 8.91% | 3.3% | 5.24% | 4.14% | -4.77 |
| 医药生物 | 19.3% | 20.18% | 16.33% | 4.02% | -15.28 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.3% | +3.30 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.0% | 3.26% | +3.26 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 2.84% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 2.42% | 0.0% | 2.5% | 0.0% | -2.42 |
| 基础化工 | 2.88% | 4.44% | 0.0% | 0.0% | -2.88 |
| 非银金融 | 0.0% | 7.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 3.62% | 7.45% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 4.22% | +4.22 | 明显加仓 | 浪潮软件 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：东方财富、捷成股份、超图软件；退出：大华股份、海兰信、金证股份
2015-09-30 新进：国睿科技、天龙集团、泰格医药、诺普信、迪安诊断、鹏博士；退出：东方财富、信邦制药、嘉事堂、芭田股份、超图软件、达安基因
2015-12-31 新进：ST联络、东通退、兆日科技、光环新网、国投智能、思创智联、浪潮软件、石基信息；退出：中源协和、国睿科技、天龙集团、捷成股份、泰格医药、诺普信、迪安诊断、鹏博士
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 超图软件 | 2.58 | -29.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 东方财富 | 7.11 | -42.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 捷成股份 | 3.62 | -15.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 大华股份 | 3.28 | -12.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 海兰信 | 2.42 | -7.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 金证股份 | 5.64 | 1.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 诺普信 | 2.84 | 59.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 天龙集团 | 3.21 | 22.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 迪安诊断 | 2.85 | 0.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 泰格医药 | 2.7 | -4.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 国睿科技 | 2.5 | 48.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 鹏博士 | 3.0 | 10.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 达安基因 | 3.05 | -0.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 芭田股份 | 4.44 | -64.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 信邦制药 | 5.86 | -41.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 嘉事堂 | 2.56 | -30.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 超图软件 | 2.58 | -29.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 东方财富 | 7.11 | -42.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 石基信息 | 3.54 | -40.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | ST联络 | 3.3 | -58.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 思创智联 | 3.72 | -31.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 国投智能 | 4.75 | -41.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 兆日科技 | 4.18 | -43.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 东通退 | 4.73 | -40.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 光环新网 | 3.26 | -28.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 浪潮软件 | 4.22 | -34.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 诺普信 | 2.84 | 59.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 天龙集团 | 3.21 | 22.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 捷成股份 | 4.24 | -44.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 迪安诊断 | 2.85 | 0.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 2.7 | -4.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 国睿科技 | 2.5 | 48.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中源协和 | 4.46 | -18.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 鹏博士 | 3.0 | 10.17 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 11/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。