博时卓越品牌混合(LOF)A
(160512)公募权益主动型混合型LOF2018 自然年 · 重仓透视
博时卓越品牌混合(LOF)A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
博时卓越品牌混合(LOF)A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约65.2%，四季平均换手约56.13%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.57%)。四季度新进Top10：东阿阿胶、中国电影。2018 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 65.2000% |
| 平均换手 | 56.1300% |
| 持股集中度 | 0.0451 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 医药生物 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 14.67%，医药生物 由 7.27% 至 13.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 7.27% 升至 24.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、上海银行、国药一致、宋城演艺，退出 东华能源、中天能源、八一钢铁、华正新材。Q3 再平衡：新进 中国平安、中新药业、伊利股份、宁波银行，退出 健友股份、胜宏科技、蓝帆医疗、达仁堂，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东阿阿胶、中国电影，退出 中新药业、格力电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、交通运输、轻工制造 等方向；净加仓 计算机(+5.57pp)、食品饮料(+6.14pp)、非银金融(+8.03pp)；净降配 基础化工(-8.43pp)、交通运输(-6.96pp)、轻工制造(-8.3pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→5.14%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 5.14% | 5.06% | 5.57% | +5.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 4.82% | 12.47% | 14.67% | +14.67 |
| 医药生物 | 7.27% | 24.48% | 12.93% | 13.79% | +6.52 |
| 社会服务 | 0.0% | 5.25% | 8.42% | 9.7% | +9.70 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 7.96% | 8.03% | +8.03 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 6.45% | 6.14% | +6.14 |
| 房地产 | 0.0% | 5.73% | 5.69% | 5.97% | +5.97 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.64% | +5.64 |
| 计算机 | 0.0% | 5.14% | 5.06% | 5.57% | +5.57 |
| 基础化工 | 8.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.43 |
| 交通运输 | 6.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.96 |
| 轻工制造 | 8.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.30 |
| 环保 | 3.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.73 |
| 电子 | 11.24% | 9.48% | 0.0% | 0.0% | -11.24 |
| 石油石化 | 14.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -14.73 |
| 家用电器 | 0.0% | 6.21% | 5.15% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 5.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.39 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：万科A、上海银行、国药一致、宋城演艺、格力电器、航天信息、蓝帆医疗、达仁堂；退出：东华能源、中天能源、八一钢铁、华正新材、大亚圣象、楚天高速、法尔胜、辉丰股份
2018-09-30 新进：中国平安、中新药业、伊利股份、宁波银行；退出：健友股份、胜宏科技、蓝帆医疗、达仁堂
2018-12-31 新进：东阿阿胶、中国电影；退出：中新药业、格力电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 万科A | 5.73 | -1.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 国药一致 | 5.69 | -8.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 格力电器 | 6.21 | -14.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 蓝帆医疗 | 8.73 | 2.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 宋城演艺 | 5.25 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 航天信息 | 5.14 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 达仁堂 | 4.6 | -19.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 上海银行 | 4.82 | -22.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 法尔胜 | 3.73 | -30.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 大亚圣象 | 8.3 | -16.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东华能源 | 4.73 | -15.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 辉丰股份 | 8.43 | -35.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 楚天高速 | 6.96 | -27.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 八一钢铁 | 5.39 | -60.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中天能源 | 10.0 | -43.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华正新材 | 3.74 | -38.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 5.29 | -8.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 6.45 | -10.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 7.96 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 蓝帆医疗 | 8.73 | 2.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 胜宏科技 | 9.48 | -0.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 健友股份 | 5.46 | -15.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 5.66 | 19.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国电影 | 5.64 | 24.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 格力电器 | 5.15 | -11.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中新药业 | 5.05 | -18.69 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 12/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。