宏利首选企业股票A
(162208)公募股票型2018 自然年 · 重仓透视
宏利首选企业股票A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利首选企业股票A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.01%，四季平均换手约74.7%。四季度新进Top10：*ST华幸、ST易购、东方财富、双汇发展、恒生电子。2018 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.0100% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0119 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 非银金融 两条主线展开：计算机 持仓占比由 3.18% 调整至 6.53%，非银金融 由 2.98% 至 6.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST合力泰、中国巨石、易尚退、格力电器，退出 中国平安、利亚德、岳阳林纸、平安银行。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 6.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国太保、中国平安、建设银行、恒瑞医药，退出 ST合力泰、中信银行、大华股份、易尚退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华幸、ST易购、东方财富、双汇发展，退出 中国太保、中国巨石、太阳纸业、建设银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、银行、电子 等方向；净加仓 计算机(+3.35pp)、房地产(+3.45pp)、非银金融(+3.47pp)；净降配 轻工制造(-7.21pp)、银行(-6.53pp)、电子(-3.81pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 3.18% | 3.64% | 0.0% | 6.53% | +3.35 |
| 非银金融 | 2.98% | 0.0% | 6.96% | 6.45% | +3.47 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.95% | 6.54% | 6.06% | +6.06 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.45% | +3.45 |
| 医药生物 | 4.6% | 5.51% | 3.05% | 3.32% | -1.28 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.43% | 3.17% | +3.17 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.97% | +2.97 |
| 轻工制造 | 7.21% | 4.31% | 3.85% | 0.0% | -7.21 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 6.53% | 3.86% | 3.07% | 0.0% | -6.53 |
| 电子 | 3.81% | 2.75% | 0.0% | 0.0% | -3.81 |
| 建筑装饰 | 4.48% | 3.34% | 0.0% | 0.0% | -4.48 |
| 电力设备 | 4.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.75 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.74% | 2.89% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.89% | 2.76% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST合力泰、中国巨石、易尚退、格力电器、贵州茅台；退出：中国平安、利亚德、岳阳林纸、平安银行、澳洋顺昌
2018-09-30 新进：中国太保、中国平安、建设银行、恒瑞医药、易尚展示、泸州老窖、苏宁易购；退出：ST合力泰、中信银行、大华股份、易尚退、格力电器、葛洲坝、长春高新
2018-12-31 新进：*ST华幸、ST易购、东方财富、双汇发展、恒生电子、深信服、烽火通信、长春高新；退出：中国太保、中国巨石、太阳纸业、建设银行、恒瑞医药、易尚展示、苏宁易购、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.01 | -14.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST合力泰 | 2.75 | -32.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 易尚退 | 2.89 | -18.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国巨石 | 2.74 | 3.71 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.95 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 平安银行 | 3.25 | -16.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 澳洋顺昌 | 4.75 | -30.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 利亚德 | 3.81 | -48.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 岳阳林纸 | 3.34 | -13.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国平安 | 2.98 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 2.93 | -14.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 苏宁易购 | 2.43 | -26.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 3.05 | -16.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.59 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国太保 | 3.37 | -19.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 建设银行 | 3.07 | -12.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.01 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 长春高新 | 5.51 | 4.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST合力泰 | 2.75 | -32.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 大华股份 | 3.64 | -34.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 葛洲坝 | 3.34 | 1.11 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中信银行 | 3.86 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 长春高新 | 3.32 | 81.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 2.99 | 9.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 东方财富 | 3.36 | 60.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 深信服 | 3.02 | 17.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | *ST华幸 | 3.45 | 21.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 烽火通信 | 2.97 | 10.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 3.51 | 68.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 太阳纸业 | 3.85 | -25.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 易尚展示 | 2.76 | -15.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国巨石 | 2.89 | -8.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.05 | -16.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 3.61 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国太保 | 3.37 | -19.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 3.07 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 16/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。