宏利首选企业股票A

宏利首选企业股票A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利首选企业股票A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.17%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.74%)、新能源/电力设备(4.07%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：山西汾酒、山金国际、汇川技术、贵州茅台、迈瑞医疗。2023 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 16.72%，医药生物 由 1.93% 至 10.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中天科技、工业富联、新易盛、泸州老窖，退出 东方财富、亿纬锂能、北方华创、圣农发展。Q3 再平衡：新进 恒瑞医药、恩华药业、神州数码、立中集团，退出 中天科技、工业富联、新易盛、石英股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 2.52% 升至 16.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 山西汾酒、山金国际、汇川技术、贵州茅台，退出 东方雨虹、烽火通信、神州数码、立中集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、电力设备、建筑材料 等方向；净加仓 食品饮料(+16.72pp)、机械设备(+4.07pp)、有色金属(+8.58pp)；净降配 基础化工(-2.36pp)、电力设备(-4.02pp)、建筑材料(-2.08pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.64%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：资源/有色(+4.74pp)、新能源/电力设备(+1.97pp)；相应下降：半导体设备/材料(-2.89pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.89pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 4.99% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.07%；主要经由 北方华创、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.07% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中天科技、工业富联、新易盛、泸州老窖、烽火通信、紫金矿业；退出：东方财富、亿纬锂能、北方华创、圣农发展、长春高新、阳光电源

2023-09-30 新进：恒瑞医药、恩华药业、神州数码、立中集团；退出：中天科技、工业富联、新易盛、石英股份

2023-12-31 新进：山西汾酒、山金国际、汇川技术、贵州茅台、迈瑞医疗；退出：东方雨虹、烽火通信、神州数码、立中集团、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。