景顺长城鼎益混合(LOF)A
(162605)公募混合型LOF2009 自然年 · 重仓透视
景顺长城鼎益混合(LOF)A 2009年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城鼎益混合(LOF)A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.47%，四季平均换手约55.57%。四季度新进Top10：ST易购、三一重工、中国建筑、山西焦煤、越秀资本。2009 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.4700% |
| 平均换手 | 55.5700% |
| 持股集中度 | 0.0152 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 商贸零售 两条主线展开：银行 持仓占比由 5.16% 调整至 10.91%，商贸零售 由 0% 至 4.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 5.16% 升至 15.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、中国神华、兴业银行、华发股份，退出 上海机场、中国中铁、中国卫星、海油工程。Q3 再平衡：新进 交通银行、广州友谊，退出 万科A、中信证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、三一重工、中国建筑、山西焦煤，退出 中国神华、交通银行、华发股份、广州友谊，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、公用事业、国防军工 等方向；净加仓 商贸零售(+4.44pp)、银行(+5.75pp)、煤炭(+4.4pp)；净降配 石油石化(-4.76pp)、公用事业(-3.08pp)、国防军工(-2.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 5.16% | 15.43% | 16.33% | 10.91% | +5.75 |
| 非银金融 | 7.55% | 7.71% | 6.39% | 6.27% | -1.28 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.44% | +4.44 |
| 煤炭 | 0.0% | 3.27% | 3.23% | 4.4% | +4.40 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.62% | +3.62 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.02% | +3.02 |
| 建筑装饰 | 2.54% | 0.0% | 0.0% | 2.48% | -0.06 |
| 石油石化 | 4.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.76 |
| 房地产 | 0.0% | 5.21% | 2.63% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 3.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.08 |
| 国防军工 | 2.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.51 |
| 交通运输 | 2.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.83 |
| 食品饮料 | 5.65% | 5.39% | 3.95% | 0.0% | -5.65 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2009-03-31 新进：—；退出：—
2009-06-30 新进：万科A、中国神华、兴业银行、华发股份、浦发银行；退出：上海机场、中国中铁、中国卫星、海油工程、长江电力
2009-09-30 新进：交通银行、广州友谊；退出：万科A、中信证券
2009-12-31 新进：ST易购、三一重工、中国建筑、山西焦煤、越秀资本、鞍钢股份；退出：中国神华、交通银行、华发股份、广州友谊、浦发银行、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 万科A | 2.53 | -18.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 浦发银行 | 5.28 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 华发股份 | 2.68 | -24.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 中国神华 | 3.27 | 1.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 5.56 | -8.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 上海机场 | 2.83 | 8.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 中国卫星 | 2.51 | -21.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 海油工程 | 4.76 | -28.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 长江电力 | 3.08 | -5.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 中国中铁 | 2.54 | 24.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 广州友谊 | 2.41 | 33.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 交通银行 | 2.76 | 12.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 万科A | 2.53 | -18.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 中信证券 | 3.21 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 鞍钢股份 | 3.02 | -26.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 山西焦煤 | 4.4 | -11.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | ST易购 | 4.44 | -9.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 三一重工 | 3.62 | -7.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 2.48 | -8.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 浦发银行 | 4.97 | 10.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 华发股份 | 2.63 | 9.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 3.95 | 3.01 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 中国神华 | 3.23 | 14.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 交通银行 | 2.76 | 12.24 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 5/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。