景顺长城鼎益混合(LOF)A
(162605)公募混合型LOF2011 自然年 · 重仓透视
景顺长城鼎益混合(LOF)A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城鼎益混合(LOF)A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.07%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.87%)。四季度新进Top10：ST易购、兖矿能源、泸州老窖、海尔智家。2011 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 11 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.0700% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0130 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 家用电器 两条主线展开：银行 持仓占比由 7.69% 调整至 10.81%，家用电器 由 4.81% 至 6.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 7.69% 升至 12.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上汽集团、中国神华、中联重科、兴业银行，退出 三一重工、上海汽车、冀东水泥、潞安环能。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、五粮液、新希望、格力电器，退出 上汽集团、中国神华、中材国际、中联重科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、兖矿能源、泸州老窖、海尔智家，退出 五粮液、新希望、美的电器、青岛海尔，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、机械设备、建筑材料 等方向；净加仓 商贸零售(+1.91pp)、食品饮料(+2.83pp)、银行(+3.12pp)；净降配 建筑装饰(-3.32pp)、机械设备(-4.69pp)、汽车(-6.39pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（3.38%→7.28%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.81% | 3.38% | 7.28% | 3.87% | -0.94 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 7.69% | 12.53% | 10.69% | 10.81% | +3.12 |
| 家用电器 | 4.81% | 3.38% | 7.65% | 6.06% | +1.25 |
| 煤炭 | 3.53% | 2.79% | 0.0% | 3.08% | -0.45 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.31% | 2.91% | +2.91 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.29% | 2.83% | +2.83 |
| 汽车 | 8.38% | 9.31% | 3.25% | 1.99% | -6.39 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.91% | +1.91 |
| 建筑装饰 | 3.32% | 3.45% | 0.0% | 0.0% | -3.32 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 2.81% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 4.69% | 4.92% | 0.0% | 0.0% | -4.69 |
| 建筑材料 | 6.17% | 4.35% | 0.0% | 0.0% | -6.17 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：上汽集团、中国神华、中联重科、兴业银行、海尔智家；退出：三一重工、上海汽车、冀东水泥、潞安环能、青岛海尔
2011-09-30 新进：东阿阿胶、五粮液、新希望、格力电器、美的电器、青岛海尔；退出：上汽集团、中国神华、中材国际、中联重科、海尔智家、海螺水泥
2011-12-31 新进：ST易购、兖矿能源、泸州老窖、海尔智家；退出：五粮液、新希望、美的电器、青岛海尔
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中联重科 | 4.92 | -38.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国神华 | 2.79 | -15.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 4.17 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 冀东水泥 | 2.89 | -10.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 三一重工 | 4.69 | -35.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 潞安环能 | 3.53 | -49.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 2.31 | 3.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 美的电器 | 2.36 | -16.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 格力电器 | 2.73 | -13.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 五粮液 | 2.29 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 新希望 | 2.81 | -12.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中联重科 | 4.92 | -38.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 4.85 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 4.35 | -38.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中材国际 | 3.45 | -14.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国神华 | 2.79 | -15.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 2.83 | 4.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | ST易购 | 1.91 | 15.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 兖矿能源 | 3.08 | -0.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 美的电器 | 2.36 | -16.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.29 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 新希望 | 2.81 | -12.99 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 11/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。