金鹰行业优势混合A

金鹰行业优势混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰行业优势混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.38%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、保隆科技、恒生电子、日海智能、星辉娱乐。2018 年调仓：新进 25 笔（12 盈 / 13 亏）；退出 25 笔（规避 21 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 公用事业 与 传媒 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 10.64%，传媒 由 3.73% 至 4.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 今天国际、保利发展、北陆药业、嘉诚国际，退出 中百集团、中航飞机、丽珠集团、仙琚制药。Q3 再平衡：新进 中国铝业、亚翔集成、保利地产、国电南瑞，退出 今天国际、保利发展、北陆药业、嘉诚国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 10.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、保隆科技、恒生电子、日海智能，退出 中国铝业、亚翔集成、保利地产、国电南瑞，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、房地产、国防军工 等方向；净加仓 非银金融(+3.72pp)、农林牧渔(+4.16pp)、基础化工(+4.1pp)；净降配 医药生物(-13.19pp)、房地产(-4.59pp)、国防军工(-3.57pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、军工/高端制造）；相应下降：AI算力/光模块(-4.57pp)、军工/高端制造(-3.57pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.57% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：今天国际、保利发展、北陆药业、嘉诚国际、海正药业、益生股份、福龙马、罗莱生活；退出：中百集团、中航飞机、丽珠集团、仙琚制药、保利地产、华策影视、星源材质、生益科技

2018-09-30 新进：中国铝业、亚翔集成、保利地产、国电南瑞、恩华药业、海普瑞、石化机械、石英股份、超图软件；退出：今天国际、保利发展、北陆药业、嘉诚国际、浪潮信息、海正药业、益生股份、福龙马、罗莱生活

2018-12-31 新进：中信证券、保隆科技、恒生电子、日海智能、星辉娱乐、温氏股份、粤电力A、联化科技、长源电力、香飘飘；退出：中国铝业、亚翔集成、保利地产、国电南瑞、恩华药业、海普瑞、石化机械、石英股份、科伦药业、超图软件

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/13；退出 规避/错失 21/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。