宏利逆向策略混合

宏利逆向策略混合 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利逆向策略混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.0%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.47%)。四季度新进Top10：*ST华幸、利亚德、华侨城A、南京银行、岩山科技。2017 年调仓：新进 25 笔（14 盈 / 11 亏）；退出 26 笔（规避 16 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 房地产 为核心配置方向，持仓占比由 1.24% 调整至 4.99%。

Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 3.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST保力、ST晨鸣、三友化工、九州通，退出 中国动力、中弘股份、中粮糖业、云赛智联。Q3 再平衡：新进 万华化学、东华能源、保利地产、华业资本，退出 *ST保力、ST晨鸣、三友化工、九州通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华幸、利亚德、华侨城A、南京银行，退出 东华能源、保利地产、华业资本、华夏幸福，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 家用电器(+1.65pp)、房地产(+3.75pp)、基础化工(+3.3pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：*ST保力、ST晨鸣、三友化工、九州通、双环科技、宁波银行、建元信托、红太阳、龙佰集团；退出：中国动力、中弘股份、中粮糖业、云赛智联、华明装备、松发股份、沪电股份、瑞康医药、福田汽车

2017-09-30 新进：万华化学、东华能源、保利地产、华业资本、华夏幸福、大秦铁路、海螺水泥、深振业A、粤高速A、陕西煤业；退出：*ST保力、ST晨鸣、三友化工、九州通、信达地产、双环科技、宁波银行、建元信托、红太阳、龙佰集团

2017-12-31 新进：*ST华幸、利亚德、华侨城A、南京银行、岩山科技、格力电器、永利股份、阳光电源；退出：东华能源、保利地产、华业资本、华夏幸福、大秦铁路、海螺水泥、粤高速A、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/11；退出 规避/错失 16/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。