宏利逆向策略混合
(229002)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
宏利逆向策略混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利逆向策略混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.43%，四季平均换手约87.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：先导智能、华友钴业、天华新能、天齐锂业、德业股份。2021 年调仓：新进 24 笔（4 盈 / 20 亏）；退出 24 笔（规避 16 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.4300% |
| 平均换手 | 87.1300% |
| 持股集中度 | 0.0116 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 7.02%，电力设备 由 7.03% 至 6.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 9.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、卓胜微、汇川技术、豪威集团，退出 三花智控、华设集团、康泰生物、海康威视。Q3 再平衡：新进 中环股份、中鼎股份、兴发集团、北方稀土，退出 亿纬锂能、凯莱英、卓胜微、天孚通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 先导智能、华友钴业、天华新能、天齐锂业，退出 中环股份、中鼎股份、兴发集团、圣邦股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、通信、家用电器 等方向；净加仓 有色金属(+7.02pp)；净降配 计算机(-2.67pp)、通信(-2.91pp)、家用电器(-2.24pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.84pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.84pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.84pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.84% | 4.93% | 0.0% | 0.0% | -2.84 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.85% | 7.02% | +7.02 |
| 电力设备 | 7.03% | 7.78% | 14.17% | 6.75% | -0.28 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 5.44% | 1.28% | +1.28 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 2.98% | 1.21% | +1.21 |
| 电子 | 0.0% | 9.61% | 10.28% | 1.2% | +1.20 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.93% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 2.67% | 3.71% | 0.0% | 0.0% | -2.67 |
| 通信 | 2.91% | 3.1% | 0.0% | 0.0% | -2.91 |
| 家用电器 | 2.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.24 |
| 建筑装饰 | 2.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.46 |
| 医药生物 | 12.28% | 13.81% | 0.0% | 0.0% | -12.28 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.84% | 4.93% | 0% | 0% | -2.84 | 明显减仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.84% | 4.93% | 0% | 0% | -2.84 | 明显减仓 | 阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：亿纬锂能、卓胜微、汇川技术、豪威集团、金山办公、隆基绿能；退出：三花智控、华设集团、康泰生物、海康威视、阳光电源、隆基股份
2021-09-30 新进：中环股份、中鼎股份、兴发集团、北方稀土、圣邦股份、天赐材料、明微电子、晶丰明源、泰和新材、金博股份；退出：亿纬锂能、凯莱英、卓胜微、天孚通信、恒瑞医药、汇川技术、豪威集团、金山办公、长春高新、隆基绿能
2021-12-31 新进：先导智能、华友钴业、天华新能、天齐锂业、德业股份、思瑞浦、比亚迪、石英股份、运达股份；退出：中环股份、中鼎股份、兴发集团、圣邦股份、天赐材料、明微电子、晶丰明源、泰和新材、金博股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.45 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 4.93 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 5.55 | -34.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 4.06 | -24.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金山办公 | 3.71 | -28.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三花智控 | 2.24 | 16.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海康威视 | 2.67 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 阳光电源 | 2.84 | 60.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 康泰生物 | 2.07 | 8.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华设集团 | 2.46 | -33.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中鼎股份 | 2.98 | 48.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中环股份 | 4.89 | -8.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泰和新材 | 2.59 | 1.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 6.56 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 圣邦股份 | 3.21 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 2.85 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴发集团 | 2.85 | -15.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晶丰明源 | 3.34 | -14.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金博股份 | 2.72 | 1.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 明微电子 | 3.73 | -31.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长春高新 | 5.53 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 3.26 | 19.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.45 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 4.93 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天孚通信 | 3.1 | -3.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 5.55 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 5.02 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 4.33 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 4.06 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金山办公 | 3.71 | -28.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 1.85 | -23.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 1.21 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天华新能 | 1.9 | -11.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 先导智能 | 1.53 | -21.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 运达股份 | 1.29 | -23.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 石英股份 | 1.28 | -3.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 3.82 | -11.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 德业股份 | 2.03 | -22.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 思瑞浦 | 1.2 | -19.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中鼎股份 | 2.98 | 48.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中环股份 | 4.89 | -8.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰和新材 | 2.59 | 1.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 6.56 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 圣邦股份 | 3.21 | -7.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兴发集团 | 2.85 | -15.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晶丰明源 | 3.34 | -14.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金博股份 | 2.72 | 1.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 明微电子 | 3.73 | -31.5 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/20；退出 规避/错失 16/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。