广发行业领先混合A

广发行业领先混合A 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

广发行业领先混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.82%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：保利发展、山西汾酒、广田集团、泸州老窖。2011 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 11 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 纺织服饰 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 2.7% 调整至 8.72%，纺织服饰 由 2.99% 至 7.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上汽集团、保利发展、江西铜业、贵州茅台，退出 上海汽车、中航精机、新筑股份、潞安环能。Q3 再平衡：新进 保利地产、友阿股份、双鹤药业、新华都，退出 上汽集团、保利发展、江西铜业、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 2.84% 升至 8.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 保利发展、山西汾酒、广田集团、泸州老窖，退出 上海机电、保利地产、双鹤药业、海螺水泥，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、国防军工、机械设备 等方向；净加仓 传媒(+3.23pp)、医药生物(+2.1pp)、商贸零售(+2.8pp)；净降配 公用事业(-3.06pp)、国防军工(-2.38pp)、机械设备(-4.81pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.71%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.38pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：上汽集团、保利发展、江西铜业、贵州茅台、金科股份；退出：上海汽车、中航精机、新筑股份、潞安环能、首开股份

2011-09-30 新进：保利地产、友阿股份、双鹤药业、新华都、海螺水泥；退出：上汽集团、保利发展、江西铜业、泸州老窖、金科股份

2011-12-31 新进：保利发展、山西汾酒、广田集团、泸州老窖；退出：上海机电、保利地产、双鹤药业、海螺水泥

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 11/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。