广发行业领先混合A

广发行业领先混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

广发行业领先混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.09%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.17%)。四季度新进Top10：ST信源、兴民智通、天齐锂业、曙光股份、航天长峰。2015 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 国防军工 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 4.39% 调整至 6.43%，国防军工 由 3.51% 至 5.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 7.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国东航、南方航空、安居宝、电投产融，退出 *ST民和、东方证券、丹甫股份、保利地产。Q3 再平衡：新进 东方能源、中信国安、吉祥航空、天龙集团，退出 中国东航、南方航空、安居宝、电投产融，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST信源、兴民智通、天齐锂业、曙光股份，退出 东方能源、中信国安、吉祥航空、天龙集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、非银金融、房地产 等方向；净加仓 交通运输(+2.04pp)、有色金属(+4.93pp)、汽车(+5.03pp)；净降配 电子(-6.79pp)、电力设备(-5.9pp)、非银金融(-5.36pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.45%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.17pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：中国东航、南方航空、安居宝、电投产融、皖通科技、航天科技；退出：*ST民和、东方证券、丹甫股份、保利地产、聚飞光电、长园集团

2015-09-30 新进：东方能源、中信国安、吉祥航空、天龙集团、红相电力、雏鹰农牧；退出：中国东航、南方航空、安居宝、电投产融、皖通科技、航天科技

2015-12-31 新进：ST信源、兴民智通、天齐锂业、曙光股份、航天长峰、顺网科技；退出：东方能源、中信国安、吉祥航空、天龙集团、红相电力、雏鹰农牧

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。