光大保德信均衡精选混合A
(360010)公募权益主动型混合型2010 自然年 · 重仓透视
光大保德信均衡精选混合A 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
光大保德信均衡精选混合A 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.75%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST易购、兰花科创、海螺水泥、精工钢构、银座股份。2010 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.7500% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0133 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 商贸零售 与 建筑装饰 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 0% 调整至 8.12%，建筑装饰 由 0% 至 4.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 10.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中金岭南、云南铜业、柳工、金融街，退出 中信证券、中国平安、中国神华、凌钢股份。Q3 再平衡：新进 中国平安、华润三九、苏宁电器、贵州茅台，退出 北京银行、徐工机械、招商银行、民生银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、兰花科创、海螺水泥、精工钢构，退出 云南铜业、华润三九、柳工、苏宁电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、银行、汽车 等方向；净加仓 建筑材料(+3.31pp)、有色金属(+3.19pp)、商贸零售(+8.12pp)；净降配 非银金融(-2.06pp)、机械设备(-3.03pp)、银行(-9.35pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.36%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 3.36% | 4.39% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 4.19% | 8.12% | +8.12 |
| 非银金融 | 9.21% | 3.42% | 6.9% | 7.15% | -2.06 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.31% | +4.31 |
| 煤炭 | 3.13% | 0.0% | 0.0% | 4.01% | +0.88 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.31% | +3.31 |
| 房地产 | 0.0% | 3.12% | 2.81% | 3.25% | +3.25 |
| 有色金属 | 0.0% | 10.16% | 16.14% | 3.19% | +3.19 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 3.26% | 2.9% | +2.90 |
| 机械设备 | 3.03% | 6.27% | 4.1% | 0.0% | -3.03 |
| 银行 | 9.35% | 11.15% | 0.0% | 0.0% | -9.35 |
| 汽车 | 3.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.72 |
| 钢铁 | 3.34% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.34 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.46% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 3.36% | 4.39% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：中金岭南、云南铜业、柳工、金融街、锡业股份；退出：中信证券、中国平安、中国神华、凌钢股份、潍柴动力
2010-09-30 新进：中国平安、华润三九、苏宁电器、贵州茅台、金地集团；退出：北京银行、徐工机械、招商银行、民生银行、金融街
2010-12-31 新进：ST易购、兰花科创、海螺水泥、精工钢构、银座股份；退出：云南铜业、华润三九、柳工、苏宁电器、锡业股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中金岭南 | 3.35 | 31.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 金融街 | 3.12 | -18.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 柳工 | 3.08 | 27.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 云南铜业 | 3.36 | 24.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 锡业股份 | 3.45 | 97.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 3.72 | -10.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中信证券 | 3.12 | -58.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 凌钢股份 | 3.34 | -49.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中国神华 | 3.13 | -23.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中国平安 | 2.73 | -7.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 华润三九 | 3.46 | -3.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 苏宁电器 | 4.19 | -17.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 金地集团 | 2.81 | -3.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.26 | 9.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.47 | 6.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 金融街 | 3.12 | -18.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 徐工机械 | 3.19 | 26.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 民生银行 | 4.09 | -15.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 招商银行 | 4.02 | -0.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 北京银行 | 3.04 | -1.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 兰花科创 | 4.01 | -17.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 精工钢构 | 4.31 | 24.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 3.31 | 36.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 银座股份 | 3.99 | -17.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 柳工 | 4.1 | 57.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 云南铜业 | 4.39 | 23.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 锡业股份 | 7.14 | 10.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 华润三九 | 3.46 | -3.11 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。