光大保德信均衡精选混合A
(360010)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
光大保德信均衡精选混合A 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
光大保德信均衡精选混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.18%，四季平均换手约67.7%。年末主题配置集中在：资源/有色(6.88%)。四季度新进Top10：ST洲际、中国石油、汤臣倍健、舍得酒业。2016 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 26.1800% |
| 平均换手 | 67.7000% |
| 持股集中度 | 0.0087 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 农林牧渔 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.02%。
Q2 末换仓：新进 仁和药业、天润乳业、山西汾酒、红日药业，退出 丽珠集团、威创股份、恒逸石化、顺网科技。Q3 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 6.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三花股份、中金黄金、华润双鹤、山大华特，退出 仁和药业、天润乳业、山西汾酒、江淮汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST洲际、中国石油、汤臣倍健、舍得酒业，退出 三花股份、中金黄金、山大华特、涪陵榨菜，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、计算机、汽车 等方向；净加仓 农林牧渔(+6.02pp)、石油石化(+1.94pp)；净降配 传媒(-2.03pp)、有色金属(-2.16pp)、食品饮料(-1.7pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.36pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.36pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 4.52% | 6.73% | 7.11% | 6.88% | +2.36 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 9.04% | 10.3% | 7.11% | 6.88% | -2.16 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 6.57% | 6.02% | +6.02 |
| 石油石化 | 1.99% | 0.0% | 0.0% | 3.93% | +1.94 |
| 食品饮料 | 5.4% | 9.8% | 1.38% | 3.7% | -1.70 |
| 社会服务 | 3.32% | 2.67% | 1.33% | 2.12% | -1.20 |
| 医药生物 | 1.71% | 4.54% | 2.88% | 1.69% | -0.02 |
| 传媒 | 2.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.03 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.07% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.98 |
| 汽车 | 3.5% | 2.75% | 0.0% | 0.0% | -3.50 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 4.52% | 6.73% | 7.11% | 6.88% | +2.36 | 明显加仓 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：仁和药业、天润乳业、山西汾酒、红日药业；退出：丽珠集团、威创股份、恒逸石化、顺网科技
2016-09-30 新进：三花股份、中金黄金、华润双鹤、山大华特、涪陵榨菜、生物股份、登海种业、隆平高科；退出：仁和药业、天润乳业、山西汾酒、江淮汽车、汤臣倍健、红日药业、贵州茅台、驰宏锌锗
2016-12-31 新进：ST洲际、中国石油、汤臣倍健、舍得酒业；退出：三花股份、中金黄金、山大华特、涪陵榨菜
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 仁和药业 | 2.3 | -10.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 红日药业 | 2.24 | 6.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 天润乳业 | 2.37 | 30.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 2.38 | -11.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 丽珠集团 | 1.71 | 2.58 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 恒逸石化 | 1.99 | -13.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 威创股份 | 1.98 | -5.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 顺网科技 | 2.03 | -57.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 山大华特 | 1.35 | -6.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 隆平高科 | 2.21 | 7.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 登海种业 | 1.97 | 6.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 三花股份 | 2.07 | 6.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 涪陵榨菜 | 1.38 | -0.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 华润双鹤 | 1.53 | 11.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 生物股份 | 2.39 | 1.67 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中金黄金 | 1.35 | -0.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 仁和药业 | 2.3 | -10.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 红日药业 | 2.24 | 6.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 汤臣倍健 | 2.6 | -6.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 江淮汽车 | 2.75 | 9.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 天润乳业 | 2.37 | 30.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 驰宏锌锗 | 3.57 | -44.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.45 | 2.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 2.38 | -11.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 汤臣倍健 | 1.98 | -7.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 舍得酒业 | 1.72 | 15.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | ST洲际 | 1.55 | -18.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中国石油 | 2.38 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 山大华特 | 1.35 | -6.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 三花股份 | 2.07 | 6.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 涪陵榨菜 | 1.38 | -0.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中金黄金 | 1.35 | -0.33 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 10/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。