光大保德信均衡精选混合A
(360010)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
光大保德信均衡精选混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
光大保德信均衡精选混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.09%，四季平均换手约80.57%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(9.4%)、新能源/电力设备(3.49%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：*ST瑞茂、ST喜临门、ST易购、汇川技术、江淮汽车。2014 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 21 笔（规避 10 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.0900% |
| 平均换手 | 80.5700% |
| 持股集中度 | 0.0183 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 汽车 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 9.4%，汽车 由 0% 至 5.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 房地产行业持仓占比从 0% 升至 9.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST华幸、万科A、中航西飞、乐视退，退出 复星医药、慈星股份、爱尔眼科、用友软件。Q3 再平衡：新进 中银绒业、双鹭药业、喜临门、太极股份，退出 *ST华幸、万科A、万达信息、中航西飞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST瑞茂、ST喜临门、ST易购、汇川技术，退出 喜临门、太极股份、洽洽食品、瑞茂通，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 传媒(+4.22pp)、交通运输(+4.76pp)、电力设备(+3.23pp)；净降配 机械设备(-8.51pp)、计算机(-15.65pp)、医药生物(-18.9pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（4.01%→9.4%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.49pp)、消费/家电/面板(+9.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.49%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.49%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 4.01% | 9.4% | +9.40 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.49% | +3.49 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 4.01% | 9.4% | +9.40 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.35% | +5.35 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.47% | 4.76% | +4.76 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.77% | 4.51% | +4.51 |
| 传媒 | 0.0% | 3.33% | 0.0% | 4.22% | +4.22 |
| 机械设备 | 12.0% | 0.0% | 0.0% | 3.49% | -8.51 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 6.02% | 3.23% | +3.23 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.16% | +3.16 |
| 医药生物 | 21.7% | 3.54% | 6.01% | 2.8% | -18.90 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 3.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 6.72% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 15.65% | 14.72% | 3.52% | 0.0% | -15.65 |
| 房地产 | 0.0% | 9.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 3.49% | +3.49 | 明显加仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 3.49% | +3.49 | 明显加仓 | 汇川技术 |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：*ST华幸、万科A、中航西飞、乐视退、华策影视、平安银行、用友网络；退出：复星医药、慈星股份、爱尔眼科、用友软件、通策医疗、锐奇股份、鱼跃医疗
2014-09-30 新进：中银绒业、双鹭药业、喜临门、太极股份、洽洽食品、瑞茂通、白云山、美的集团、贵州茅台、风范股份；退出：*ST华幸、万科A、万达信息、中航西飞、乐普医疗、乐视退、华平股份、华策影视、平安银行、用友网络
2014-12-31 新进：*ST瑞茂、ST喜临门、ST易购、汇川技术、江淮汽车、海尔智家、省广集团；退出：喜临门、太极股份、洽洽食品、瑞茂通、白云山、贵州茅台、风范股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 平安银行 | 3.23 | 2.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 万科A | 4.51 | 11.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 中航西飞 | 3.32 | 49.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 乐视退 | 4.43 | -14.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 华策影视 | 3.33 | -8.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | *ST华幸 | 4.51 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 鱼跃医疗 | 3.73 | -20.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 5.1 | -31.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 锐奇股份 | 7.23 | -48.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 慈星股份 | 4.77 | -7.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 复星医药 | 3.92 | 0.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 通策医疗 | 5.34 | -0.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 美的集团 | 4.01 | 37.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中银绒业 | 2.91 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 双鹭药业 | 2.91 | -6.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 太极股份 | 3.52 | -6.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 洽洽食品 | 2.49 | 0.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 瑞茂通 | 3.47 | -6.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 白云山 | 3.1 | -2.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.23 | 16.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 风范股份 | 3.11 | -16.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 喜临门 | 2.77 | 25.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 平安银行 | 3.23 | 2.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 万科A | 4.51 | 11.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 中航西飞 | 3.32 | 49.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 乐普医疗 | 3.54 | 12.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 华平股份 | 6.73 | 22.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 乐视退 | 4.43 | -14.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 华策影视 | 3.33 | -8.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 万达信息 | 3.93 | 50.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | *ST华幸 | 4.51 | 0.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 用友网络 | 4.06 | 18.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | ST易购 | 3.16 | 45.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 省广集团 | 4.22 | 89.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 3.49 | 43.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 江淮汽车 | 5.35 | 22.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 5.43 | 39.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 太极股份 | 3.52 | -6.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 洽洽食品 | 2.49 | 0.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 白云山 | 3.1 | -2.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 4.23 | 16.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 风范股份 | 3.11 | -16.46 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 10/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。