摩根新兴动力混合A
(377240)公募混合型592015 自然年 · 重仓透视
摩根新兴动力混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根新兴动力混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.99%，四季平均换手约82.1%。四季度新进Top10：*ST闻泰、华讯退、天赐材料、奥飞娱乐、新开源。2015 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.9900% |
| 平均换手 | 82.1000% |
| 持股集中度 | 0.0261 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.55% 调整至 9.2%，有色金属 由 0% 至 8.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 9.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万马股份、北陆药业、大华股份、电投产融，退出 全通教育、华东电脑、春秋航空、歌尔声学。Q3 再平衡：新进 东方能源、信维通信、全通教育、天齐锂业，退出 万马股份、北陆药业、电投产融、节能环境，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、华讯退、天赐材料、奥飞娱乐，退出 万达信息、东方能源、信维通信、全通教育，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、汽车、交通运输 等方向；净加仓 有色金属(+8.87pp)、传媒(+6.41pp)、电力设备(+2.96pp)；净降配 计算机(-10.5pp)、建筑装饰(-9.32pp)、汽车(-4.22pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 8.55% | 0.0% | 2.61% | 9.2% | +0.65 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.86% | 8.87% | +8.87 |
| 计算机 | 17.2% | 23.41% | 18.53% | 6.7% | -10.50 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.41% | +6.41 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 4.1% | 2.99% | +2.99 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.47% | 0.0% | 2.96% | +2.96 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.92% | +2.92 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.84% | +2.84 |
| 环保 | 0.0% | 3.78% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.7% | 3.4% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 9.32% | 8.37% | 0.0% | 0.0% | -9.32 |
| 汽车 | 4.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.22 |
| 交通运输 | 4.84% | 0.0% | 5.85% | 0.0% | -4.84 |
| 社会服务 | 2.78% | 0.0% | 4.69% | 0.0% | -2.78 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.75% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 9.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：万马股份、北陆药业、大华股份、电投产融、节能环境、达安基因；退出：全通教育、华东电脑、春秋航空、歌尔声学、金龙机电、长城汽车
2015-09-30 新进：东方能源、信维通信、全通教育、天齐锂业、康得新、怡亚通、春秋航空、网宿科技；退出：万马股份、北陆药业、电投产融、节能环境、达安基因、金螳螂、银之杰、银信科技
2015-12-31 新进：*ST闻泰、华讯退、天赐材料、奥飞娱乐、新开源、歌尔股份、汇金股份、苏宁环球；退出：万达信息、东方能源、信维通信、全通教育、康得新、怡亚通、春秋航空、网宿科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 电投产融 | 3.7 | -14.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 达安基因 | 6.62 | -0.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 大华股份 | 6.53 | 5.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 万马股份 | 4.47 | -41.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 北陆药业 | 3.03 | -37.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 节能环境 | 3.78 | -48.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 歌尔声学 | 5.05 | 7.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 金龙机电 | 3.5 | -33.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 全通教育 | 2.78 | -50.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 华东电脑 | 2.85 | -3.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 春秋航空 | 4.84 | 44.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 长城汽车 | 4.22 | -17.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 怡亚通 | 2.75 | -37.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 康得新 | 4.1 | 25.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 2.86 | 121.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 网宿科技 | 4.9 | 13.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 信维通信 | 2.61 | 6.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 全通教育 | 4.69 | 9.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 春秋航空 | 5.85 | -45.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 达安基因 | 6.62 | -0.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 金螳螂 | 8.37 | -53.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 万马股份 | 4.47 | -41.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 北陆药业 | 3.03 | -37.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 银之杰 | 3.85 | -57.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 节能环境 | 3.78 | -48.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 银信科技 | 3.67 | -32.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 华讯退 | 2.92 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 苏宁环球 | 2.84 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 3.05 | -26.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 奥飞娱乐 | 6.41 | -21.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 天赐材料 | 2.96 | 1.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 新开源 | 2.99 | -50.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 汇金股份 | 3.55 | -19.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | *ST闻泰 | 6.15 | -40.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 东方能源 | 3.4 | -2.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 怡亚通 | 2.75 | -37.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 康得新 | 4.1 | 25.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 网宿科技 | 4.9 | 13.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 信维通信 | 2.61 | 6.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 万达信息 | 5.27 | 8.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 全通教育 | 4.69 | 9.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 春秋航空 | 5.85 | -45.63 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 14/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。