摩根新兴动力混合A
(377240)公募混合型592016 自然年 · 重仓透视
摩根新兴动力混合A 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根新兴动力混合A 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.55%，四季平均换手约56.67%。四季度新进Top10：上汽集团、南方泵业、康得退、必康退、歌力思。2016 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.5500% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0320 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.5% 调整至 26.63%，电力设备 由 4.15% 至 15.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 信维通信、华讯退、康得退、当升科技，退出 中茵股份、华讯方舟、天赐材料、奥飞动漫。Q3 再平衡：新进 康得新、必康股份、欧菲光、江中药业，退出 华讯退、康得退、永贵电器、苏宁环球，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 16.75% 升至 26.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上汽集团、南方泵业、康得退、必康退，退出 大华股份、天齐锂业、康得新、必康股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、传媒、建筑装饰 等方向；净加仓 电力设备(+11.81pp)、机械设备(+2.98pp)、纺织服饰(+4.74pp)；净降配 国防军工(-3.82pp)、传媒(-6.0pp)、建筑装饰(-3.54pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 5.5% | 10.5% | 16.75% | 26.63% | +21.13 |
| 电力设备 | 4.15% | 12.43% | 16.56% | 15.96% | +11.81 |
| 基础化工 | 8.25% | 4.96% | 3.45% | 5.3% | -2.95 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.74% | +4.74 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.21% | +3.21 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.04% | 0.0% | 2.98% | +2.98 |
| 国防军工 | 3.82% | 4.56% | 0.0% | 0.0% | -3.82 |
| 传媒 | 6.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.00 |
| 建筑装饰 | 3.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.54 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.74% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 9.4% | 7.48% | 2.8% | 0.0% | -9.40 |
| 计算机 | 6.54% | 6.8% | 4.21% | 0.0% | -6.54 |
| 房地产 | 3.64% | 3.26% | 0.0% | 0.0% | -3.64 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：信维通信、华讯退、康得退、当升科技、永贵电器、蔚蓝锂芯、长盈精密；退出：中茵股份、华讯方舟、天赐材料、奥飞动漫、岭南园林、康得新、顺网科技
2016-09-30 新进：康得新、必康股份、欧菲光、江中药业、科恒股份；退出：华讯退、康得退、永贵电器、苏宁环球、蔚蓝锂芯
2016-12-31 新进：上汽集团、南方泵业、康得退、必康退、歌力思；退出：大华股份、天齐锂业、康得新、必康股份、江中药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 蔚蓝锂芯 | 2.84 | -24.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 当升科技 | 9.59 | -23.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 长盈精密 | 4.17 | 34.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 信维通信 | 6.33 | 21.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 永贵电器 | 4.04 | -24.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 奥飞动漫 | 3.03 | -26.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 天赐材料 | 4.15 | -16.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 岭南园林 | 3.54 | -22.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 顺网科技 | 2.97 | -57.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中茵股份 | 5.5 | 10.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 必康股份 | 7.43 | 5.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 欧菲光 | 5.56 | -5.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 科恒股份 | 3.55 | 2.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 江中药业 | 2.74 | -14.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 华讯退 | 4.56 | -3.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 苏宁环球 | 3.26 | -35.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 蔚蓝锂芯 | 2.84 | -24.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 永贵电器 | 4.04 | -24.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 南方泵业 | 2.98 | 8.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 3.21 | 8.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 歌力思 | 4.74 | -1.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 大华股份 | 4.21 | -11.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 2.8 | -14.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 江中药业 | 2.74 | -14.84 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。